Как изменится Биткоин в 4 квартале

Биткоин в сентябре был менее волатильным и более сильным, чем рынки акций. Первая криптовалюта продолжает консолидироваться вокруг отметки в 20 000 долларов, сжимая пружину, которая приведет к резкому выносу в ту или иную сторону. Рассмотрим аргументы и прогнозы по направлению такого движения.

Ведущая криптовалюта, Биткоин, торгуется в боковом диапазоне, сохраняя узкий торговый диапазон от 19 000 до 20 000 долларов на фоне отсутствия волатильности. Волатильность Биткоина со временем снижалась по мере того, как актив набирал популярность. Если сравнивать текущее состояние топовой криптовалюты с ее ранними годами принятия, приток институционального капитала также способствовал ее относительной стабильности.

Это заставляет актив двигаться в большей степени в соответствии с традиционными рынками. Увеличение в этом году корреляции между Биткоином и фондовым рынком США тому подтверждение.

Биткоин стабилен, в то время как американские индексы уходят в минус 

Впервые после финансового кризиса 2008 года индексы S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite завершили падением три квартала подряд. 

Биткоин также находится в красной полосе, но он более стабилен по сравнению с акциями.

Согласно данным, предоставленным Чарли Билелло из Compound Advisors, текущее падение эталонного индекса S&P 500 является самым продолжительным с марта 2009 года.

Процент розничных инвесторов с негативным взглядом на фондовый рынок (по данным Американской ассоциации индивидуальных инвесторов) вырос до 60%, самого высокого уровня с 2008 года и восьмого самого мрачного показателя за 35-летнюю историю исследования.

Почему цена Биткоина стала менее волатильной, чем цена акций — многих волнует этот вопрос.

Всплеск стоимости доллара США

Доллар США сегодня поддерживается теми же фундаментальными факторами, которые подталкивали его вверх по отношению к основным валютам на протяжении большей части года. По сути, нет ничего, что могло бы помешать доллару добиться еще большего роста.

Рост доллара США влияет на другие валюты, уничтожая портфели акций и обрушивая цены на сырьевые товары. Тем не менее, один актив, Биткоин, был относительно стабильным на прошлой неделе. Криптовалюта выросла на 6,5%, показав неожиданно сильный рост, который привлек внимание как быков, так и медведей на рынке.

Свен Хенрих, основатель исследовательской компании NorthmanTrader, написал в Twitter: «Вы знаете, мы достигли уникального момента в истории, когда Биткоин внезапно стал менее волатильным, чем фиатные валюты».

Во время последнего бычьего рынка г-н Хенрих был заметным медведем, выражая обеспокоенность по поводу переоцененных активов, таких как криптовалюта.

Биткоин под давлением на фоне более высокой инфляции

Для потребителей и Федеральной резервной системы сильная валюта является тормозом инфляции, которая по-прежнему остается слишком высокой. Данные Министерства труда США, опубликованные 13 сентября, показывают, что годовой уровень инфляции в США составляет 8,3% за 12 месяцев, закончившихся в августе 2022 года, по сравнению с 8,5% по итогам июля.

Следующий отчет по инфляции будет опубликован 13 октября.

Более сильная инфляция вызывает повышение ставки, что приводит к восходящему тренду доллара США. Существует отрицательная корреляция между Биткоином и долларом США, чем дороже доллар, тем дешевле Биткоин.

Поскольку процентные ставки выросли из-за инфляции, Биткоин следовал моделям торговли более рискованными активами, такими как технологические акции. В последний месяц эта связь нарушилась.

Несмотря на сильную корреляцию между Биткоином и Nasdaq, BTC не демонстрировал особых движений и торговался в боковом диапазоне. Стоимость Биткоина выросла, в то время как Nasdaq упал примерно на 10%. В результате высокой инфляции акции сейчас более волатильны, чем BTC.

Кроме того, стоимость Биткоина выросла в сентябре, поднявшись в начале месяца, а затем значительно упав в середине из-за более высоких, чем ожидалось, отчетов об инфляции в Соединенных Штатах.

Повышение процентной ставки в США и ястребиная политика ФРС

Несмотря на то, что Биткоин падает три квартала подряд, многие аналитики удивлены тем, насколько он силен сейчас. За последнюю неделю, когда другие активы рухнули, BTC оставался на удивление стабильным. В этом году ФРС пять раз повышала процентные ставки.

ФРС пытается охладить экономику, чтобы контролировать рост цен. Криптовалюта имеет историю негативной реакции на повышение ставок ФРС. Последний раз ФРС повышала ставки в сентябре еще на 75 базисных пунктов. 

Однако реакция криптовалютного рынка была не такой сильной, как в последние месяцы. Это связано с тем, что рынок криптовалют предсказал самые последние действия ФРС и учел риск в цене.

В частности, фондовый рынок рухнул на прошлой неделе после того, как Федеральная резервная система объявила о повышении процентных ставок в шестой раз в этом году. Это повышает волатильность акций выше, чем у BTC.

Новогоднее ралли

Как правило, с началом четвертого квартала на рынке возникают ожидания новогоднего или рождественского ралли в акциях и других рискованных активах. 

Выход более оптимистичных статистических данных и изменение ожиданий в отношении жесткой политики ФРС способны дать толчок этому ралли. Если оно состоится, то Биткоин, показавший относительную силу против акций, будет способен продемонстрировать опережающую динамику. 

Что будет с ценой Биткоина дальше

Учитывая все вышеперечисленные основные принципы, Биткоин торгуется изменчиво на фоне настроений и рыночного риска. Однако, как только Федеральная резервная система США прекратит повышать процентные ставки, рынок криптовалют вернется в фазу роста.

Поэтому для прогнозирования цены Биткоина необходимо следить за фундаментальными показателями США, которые могут предсказать изменения в политике ФРС.

Автор: Эльвир, аналитик Freedman Сlub Crypto News