Glassnode: падение биткоина ниже $20 000 привело к капитуляции майнеров и ходлеров

Падение цены биткоина ниже $20 000 вызвало новую волну делевериджа и ликвидаций, которая затронула майнеров и долгосрочных инвесторов. К таким выводам пришли аналитики Glassnode.

This weekend, #Bitcoin plunged below the 2017 $20k ATH, as numerous entities in the market were deleveraged or liquidated.

In our latest Week Onchain report, we analyse the financial stress within by the market, including miners and Long-Term Holders.https://t.co/jMoMosDYuk

— glassnode (@glassnode) June 20, 2022

Прошедшая капитуляция стала второй по счету после краха экосистемы Terra.Суточный объем реализованных убытков подскочил до рекордных $2,4 млрд. За три дня совокупный показатель составил $7,325 млрд. 

Данные: Glassnode.

Продолжение медвежьего рынка привело к сокращению прибыльности удерживаемых монет. В этом статусе осталось 49% от выпущенных биткоинов, среди ходлеров — почти две трети. В прошлом завершение криптозимы происходило после того, как этот показатель опускался до 40-45% в первом случае и до 49-56% — во втором.

Исходя из метрики UTXO, «убыточными» оказались 26,7% монет. Прежде дно достигалось, когда это значение возрастало до 50-81%.

Данные: Glassnode.

На основе логарифмической регрессионной модели, которая связывает рыночную капитализацию и сложность, аналитики оценили в $17 600 совокупные удельные затраты на добычу одного биткоина. Снижение к этому уровню наблюдалось 17 июня.

Переход в инверсию индикатора «лента сложности» и снижение метрики Puell Multiple подтверждают капитуляцию майнеров. Текущее значение последнего (0,39) говорит о падении доходов этой категории участников рынка на 61% ниже среднегодового показателя. 

В настоящий момент ситуация выглядит хуже, чем в период «Великой миграции» в мае-июле 2021 года. Более драматичным положение майнеров было в 2014-2015 и в 2018-2019 годах, когда Puell Multiple опускался до 0,31.

Данные: Glassnode.

На фоне падения цены биткоина майнеры сокращали свои позиции темпом от 5000 BTC до 8000 BTC в месяц, что сопоставимо с капитуляцией на медвежьем рынке 2018-2019 годов. После ухода ниже ATH 2017 года эта категория участников рынка перешла к накоплению монет темпом в 2200 BTC в месяц.

Данные: Glassnode.

Стресс также испытали долгосрочные инвесторы. На прошедшей неделе количество принадлежащих ходлерам (срок более года) монет уменьшалось темпом от 20 000 BTC до 36 000 BTC за сутки.

Данные: Glassnode.

18 июня индикатор LTH-SOPR понизился до 0,64. На предыдущих медвежьих рынках разворот происходил, когда значение опускалось в коридор 0,4-0,6. Другими словами, ходлеры фиксировали убыток в размере 40-60%.

Данные: Glassnode.

«Все категории участников рынка близки или достигли „болевых порогов”. После прошедших капитуляций в ближайшие недели-месяцы рынок будет следить за появлением признаков истощения продавцов», — заключили специалисты.

Напомним, известный сторонник золота Питер Шифф усомнился в достижении биткоином дна ниже $20 000.

Ранее глава DoubleLine Capital Джеффри Гундлах допустил падение цены первый криптовалюты к уровню $10 000.