Аналитики выявили оптимистичные ончейн-сигналы на фоне ралли биткоина

Возвращение биткоина к майским максимумам сопровождается позитивными тенденциями в накоплении, поведении ходлеров и повышении ончейн-активности. К таким выводам пришли аналитики Glassnode.

#Bitcoin on-chain fundamentals continue to paint a bullish picture, with Long-Term Holder supply hitting ATH

Leverage has also crept back into derivatives, with futures premiums, open interest and funding rates on the rise

Read more in The Week On-chainhttps://t.co/gHMLh2UUMo

— glassnode (@glassnode) October 11, 2021

По итогам анализа эксперты указали на возросшую вероятность формирования в четвертом квартале дополнительного спроса на первую криптовалюту.

Число активных участников сети в октябре выросло на 19% — до 291 тысяч (показатель, сглаженный семидневной скользящей средней). В последний раз такие значения наблюдались в конце 2020 года, незадолго до ралли с достижением рекордных апрельских отметок.

Исторически динамика этого показателя коррелировала с растущим интересом к активу на ранних стадиях бычьего рынка.

Медианный размер транзакции превысил 1,3 BTC. Незадолго до этого фиксировались более высокие значения показателя, вплоть до 1,8 BTC. В последний раз метрика достигала этой области накануне обвала в марте 2020 года.

Увеличение показателя не является признаком роста цен, а говорит о растущем вовлечении институциональных инвесторов в сетевую активность. Эта категория участников рынка часто проявляет себя во время кульминации медвежьей стадии.

За последние семь месяцев 2,37 млн BTC перешли в разряд удерживаемых долгосрочными инвесторами (последняя активность наблюдалась более 155 дней назад). За это время майнеры добыли в 12,7 раза меньшее число монет — 186 000 BTC.

Рост цены повысил долю прибыльных монет до 95,7% от всего предложения в контексте данных по UTXO. С сентябрьских минимумов показатель вырос на 11,3%. Несмотря на глубину майской коррекции (более 55%), доля «убыточных» BTC не достигла 40–60%, характерных для 2018–2019 годов и марта 2020 года. Аналитики также указали, что значения выше 90% ранее поддерживались на протяжении многих месяцев кряду.

Рост оптимизма проявился и на рынке деривативов в виде подъема открытого интереса (ОИ), контанго во фьючерсах и повышения стоимости финансирования по бессрочным свопам. 

ОИ по фьючерсам от минимумов сентября вырос на 45% — до $5,6 млрд, по опционам — на 64%, до $3,6 млрд. В первом случае рынок вернулся к уровням начала сентября и середины мая, предшествовавших сокращению показателя.

На рынке бессрочных свопов стоимость финансирования остается в диапазоне от 0,01% до 0,02%. Аналитики заключили, что по сравнению с предыдущими периодами трейдеры более осторожно используют плечи для увеличения доходности длинных позиций. 

Специалисты посоветовали мониторить динамику показателя на предмет его выхода в зону экстремальных значений, как это было в сентябре незадолго до каскада ликвидаций лонгов.

Напомним, драйвером выхода биткоина на новые максимумы с мая выступают ожидания положительного решения по биткоин-ETF — в августе эксперты Bloomberg спрогнозировали одобрение SEC инструмента к концу октября. 

CEO Pantera Capital Дэн Морхэд не исключил, что запуск инструмента приведет к окончанию бычьего рынка.