В Glassnode указали на позитивные сдвиги в фундаментальных метриках биткоина

В условиях снижения активности на рынке биткоин-деривативов наблюдается формирование конструктивных среднесрочных и долгосрочных тенденций. К таким выводам пришли аналитики Glassnode.

Over the last five years, #Bitcoin derivatives have expanded and matured significantly.

Perpetual swap futures have emerged as the industries preferred instrument for trading and price discovery.

Read our analysis on the dominance of perpetual swaps????https://t.co/rVL5jAUnTJ

— glassnode (@glassnode) April 25, 2022

На протяжении последних 12 месяцев торговые обороты, подразумеваемая волатильность и спреды к спотовому рынку снизились до исторических минимумов. Этому способствовала ценовая консолидации с середины января.

Ставка финансирования бессрочных контрактов стала резко контрастировать с предыдущими месяцами, для которых были характерны периоды активного наращивания лонгов и шортов.

Данные: Glassnode.

В пересчете на годовые темпы ставка финансирования, а также стоимость роллирования в следующий квартальный фьючерс для маркетмейкеров стали выглядеть непривлекательно. Эксперты полагают, что подобные рыночные условия создают предпосылки для перетока капитала в сегменты с иным профилем риска и доходности, особенно с учетом скачка годовой инфляции до 8,5% в США.

Данные: Glassnode.

Наблюдается снижение и сетевой активности. Объем переданной ончейн стоимости за сутки колеблется в диапазоне $5,5 млрд-$7 млрд. Это на 40% ниже пика в период бычьего рынка, хотя и выше наблюдавшихся в 2019-2020 годах значений.  

Данные: Glassnode.

Эксперты подчеркнули, что с октября 2020 года увеличилась доля транзакций стоимостью в эквиваленте $10 млн и выше — с 10% до 40%. Эксперты объяснили это ростом влияния торговых решений институционалов и состоятельных частных лиц.

Еще одним позитивным с точки зрения среднесрочных перспектив фактором выступает циклическое расхождение между объемом притоков/оттоков, связанных с криптовалютными биржами, и общим объемом транзакций. В настоящее время показатель опустился до 32%.

Для аналитиков это свидетельство перехода от спекуляций к обусловленным фундаментальным спросом действиям вроде внебиржевых транзакций, накопления монет ходлерами, операциями кастодианов.

Данные: Glassnode.

Напомним, 25 апреля котировки первой криптовалюты обновили локальный минимум ниже $38 500. 

Соучредитель биржи BitMEX Артур Хэйес назвал вероятным падение цифрового золота к $30 000 к концу второго квартала 2022 года вследствие снижения индекса Nasdaq.

Ранее аналитики Glassnode заявили о завершении процесса перераспределения монет от спекулятивных инвесторов к ходлерам и допустили прохождения биткоином дна.