В Kaiko спрогнозировали сложный период для криптобирж

Криптовалютные биржи пройдут испытание ненативной конъюнктурой рынка, сокращением клиентской активности и проблемами ряда участников индустрии. Некоторые из них могут разориться, если их не «спасут» фирмы вроде FTX или Alameda, допустили в Kaiko.

In our latest Deep Dive, @riyad_carey covers the trouble exchanges could be in as volumes slow and fees compress.

Check it out here: https://t.co/1heLXy4SUS

— Kaiko (@KaikoData) June 23, 2022

Специалисты напомнили, что симптомами медвежьего рынка выступают снижение ликвидности и сокращение торговых объемов. Подобная ситуация оказывает давление на финансовые результаты криптоплатформ, которые генерируют большую часть доходов за счет комиссий.

Согласно расчетам аналитиков, в последние месяцы наблюдается снижение торговых оборотов по биткоину. Исключением стал майский всплеск, который вызвала связанная с коллапсом Terra волатильность.

Данные: Kaiko.

В качестве факторов риска для криптовалютных платформ аналитики также назвали сокращение размера комиссий и проблемы дополнительных направлений (стейкинг, венчурные инвестиции).

Решение Binance.US обнулить комиссии по некоторым парам с биткоином может ужесточить конкуренцию на американском рынке, где прежде наиболее уязвимые позиции были у Gemini.

Данные: Kaiko.

В глобальном разрезе эксперты отметили заметный рост доли рынка у FTX, которая потеснила позиции Coinbase. Установив новый стандарт низких биржевых сборов, фирма Сэма Бэнкмана-Фрида сумела нарастить клиентскую базу.

Данные: Kaiko.

Специалисты также обратили внимание на расширение списка услуг для привлечения новых пользователей. Детали таких продуктов зачастую остаются непрозрачными, добавили они.

В этом контексте реальная опасность исходит от небольших бирж, у которых сократилась доля рынка. В качестве примера аналитики привели платформу из Японии, которая предлагает до 5% годовых на BTC, ETH и XRP. В документах фирма предупредила, что «предоставленные взаймы криптовалюты не управляются как отдельные фонды» и нет гарантий, что пользователи получат возмещение, если она обанкротится.

Еще одной тревожной тенденцией выступает погружение криптоплатформ в сферу венчурного капитала. В качестве подтверждения в Kaiko напомнили о проблемах у Voyager в результате сложностей Three Arrows Capital с ликвидностью, а также о займах Tether для Celsius.

Напомним, агентство Bloomberg сообщило, что падение биткоина поставило под угрозу дефолта займы майнеров на $4 млрд.