ФРС США признает стейблкоины USDC и USDT

Губернатор Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард, назначенная президентом Байденом на должность вице-председателя по надзору в ФРС, выступила в пятницу с предупреждением о быстром росте стейблкоинов. Перед Форумом денежно-кредитной политики США 2022 года Брейнард прогнозировала:

«Если текущие тенденции сохранятся, в будущем на рынке стейблкоинов может доминировать только один или два эмитента».

Брейнард описала «криптофинансовую экосистему» ​​— в частности, децентрализованные финансы (DeFi) — как ответственную за стимулирование спроса на стабильные монеты, что привело к быстрому росту. Брейнард также предупредила, что известность крипто-рекламы, показанная на Суперкубке, должна быть сигналом возросшего воздействия стейблкоинов на розничных инвесторов.

Между тем, как Банковский комитет Сената, так и Комитет Палаты представителей по финансовым услугам за последние две недели провели слушания, посвященные исключительно стейблкоинам. Сама Брейнард ожидает решения Капитолия относительно ее выдвижения в ФРС, которое, по-видимому, застопорилось в Сенате для нее и других кандидатов в результате разногласий между Белым домом и сенаторами Республиканской партии по поводу одного из кандидатов, которым не является губернатор Брейнард.

Риски стейблкоинов для США и мировой экономики

По словам Брейнард, сами эмитенты стейблкоинов прогнозируют: 

«…что стейблкоины также будут иметь более широкое распространение в платежной системе и будут широко использоваться для повседневных транзакций, как внутри страны, так и за границей». Предполагая, что это будущее состояние рынков, Брейнард порекомендовала регулирующим органам внедрить «сильные рамки для качества и достаточности резервов, а также управления рисками и управления в отношении рынка стейблкоинов».

Что касается потенциала доминирования на рынке одного или двух эмитентов стейблкоинов, результаты Messari, ведущей аналитической фирмы по рынку криптовалют, показывают двух ведущих эмитентов стейблкоинов, а именно Tether (USDT) и Circle (USDC), которые занимают 3-е и 4-е места в рейтинге. Общая рыночная капитализация в совокупности составляет 407 миллиардов долларов.

«…По состоянию на январь 2022 года крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации составлял почти половину рынка, а четыре крупнейших стейблкоина вместе составляли почти 90 процентов», — сказала Брейнард.

Риски стейблкоинов были изложены в недавнем отчете Президентской рабочей группы по финансовым рынкам. Брейнард утверждала, что три ключевых риска, связанных со стейблкоинами, отмеченные в отчете — риск банкротства, расчетный риск и системный риск — необходимо решать конкретно в результате растущей концентрации на рынке эмитентов стейблкоинов.

CBDC могут сосуществовать со стейблкоинами

Брейнард утверждает, что большие сдвиги между стейблкоинами и депозитами, которые могут привести к крупномасштабным погашениям не склонными к риску пользователями в периоды стресса, и могут оказаться разрушительными для финансовой стабильности. Брейнард предполагает, что: 

«Cосуществование CBDC вместе со стейблкоинами и деньгами коммерческих банков может оказаться взаимодополняющим, обеспечивая безопасную ответственность центрального банка в цифровой финансовой сфере», подобно тому, как наличные деньги в настоящее время сосуществуют с деньгами коммерческих банков».

На фоне быстрого роста новой экосистемы цифрового финансового рынка Брейнард заявила, что приоритетом для CBDC является сохранение открытого доступа к выпущенной государством безрисковой валюте в цифровой финансовой системе. Брейнард предполагает, что при правильном дизайне CBDC может быть привлекательным в качестве средства сбережения и платежного средства в той степени, в которой он рассматривается как самая безопасная форма денег.

Новое законодательство о стейблкоинах на пике

После слушаний по стейблкоинам в Палате представителей и Сенате, конгрессмен Джош Готтеймер (штат Нью-Джерси) опубликовал проект законодательства о стейблкоинах для обсуждения. Согласно пресс-релизу его офиса, законопроект может «помочь снизить риск нестабильности на финансовом рынке, защитить потребителей и поддержать текущие инновации в области финансовых технологий в США».

Данте Диспарте, главный директор по стратегии и руководитель отдела глобальной политики Circle, чья компания по состоянию на 31 января 2022 года объявила о выпуске USDC на сумму 50 миллиардов долларов США, цитируется в пресс-релизе конгрессмена, в котором говорится: 

«Мы приветствуем лидерство представителя Готтеймера, который применил вдумчивый, основанный на оценке риска подход к инновациям в области стейблкоинов в США и к тому, как они могут вписаться в федеральную нормативно-правовую базу».

Кристин Смит, исполнительный директор Blockchain Association, и Теана Бейкер Тейлор, директор по политике Цифровой торговой палаты, заявили о своей поддержке законопроекта Готтеймера, а также об активном участии конгрессмена в разработке законодательства.

«Респ. Законопроект Готтеймера представляет собой наиболее всеобъемлющее и продуманное законодательство о стейблкоинах, которое мы когда-либо видели», — сказал Смит. «Мы рады, что Конгресс занимает активный подход, взаимодействуя с заинтересованными сторонами в промышленности и правительстве, поскольку они рассматривают лучший путь регулирования стейблкоинов. Мы благодарим представителя Готтеймера за его лидерство в этой области и надеемся на дальнейшее сотрудничество с ним по этим вопросам».

«Цифровая палата высоко оценивает активные консультации представителя Готтеймера с отраслью и надеется на продолжение взаимодействия с ним, а также с другими членами в работе над соответствующей нормативно-правовой базой, которая обеспечивает надлежащие меры безопасности, сохраняет инновации, и обеспечивает равные условия как для устоявшихся соглашений о стейблкоинах, так и для новых участников на этом развивающемся рынке», — сказал Тейлор.