Исследование: публичные майнинговые компании понесли убытки из-за криптозимы

Подавляющее число публичных майнинговых компаний отразили нераспределенный убыток на балансе, несмотря на удачный 2021 год. Такие результаты получили аналитики Arcane Research.

How are things going in the crypto market?

???? An uplifting Tuesday morning for #BTC
????The fearfulness among crypto market participants continues
????The crypto market stands strong amid macro volatility

Read more in our latest market update:https://t.co/vA4z2CAwUb

— Arcane Research (@ArcaneResearch) September 27, 2022

Специалисты изучили финансовые отчетности Argo Blockchain, Bitfarms, CleanSpark, Stronghold, Hut 8 Mining, Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain, Core Scientific. 

Они выяснили, что лишь первая обладала нераспределенной прибылью в размере $26 млн, тогда как остальные в этом списке — нераспределенный убыток в диапазоне от $137 млн до $1,3 млрд.

Данные: Arcane Research.

Нераспределенный убыток в $1,3 млрд у Core Scientific обусловлен негативной переоценкой гудвилла от приобретения BlockCap в июле 2021 года в размере $788 млн. Идентифицируемые чистые активы последней на момент сделки составили $142 млн, тогда как цена приобретения — $1,2 млрд.

Иными словами, большинство в этом списке «теряли деньги на протяжении многих лет». Эксперты объяснили возникшую ситуацию высокими административными расходами, неудачными инвестициями в первую криптовалюту и чрезмерной экспансией во время бычьего рынка в 2021 году.

Компании не смогли извлечь пользу от благоприятной конъюнктуры в прошлом году, когда на пике маржа от добычи биткоина достигала 1260%. Сейчас показатель сократился до 85%, но он должен покрывать в том числе операционные расходы в виде амортизации оборудования и зарплат.

«Это должно стать предупреждением, что в некоторых из этих компаний затраты могут выйти из-под контроля. Принятие надлежащих стратегий управления рисками и сокращение административных расходов должны получить приоритет», — предложили специалисты.

Напомним, в сентябре майнинговая компания и провайдер инфраструктурных решений для облачного майнинга Compute North подала заявление о банкротстве. 

В апреле аналитики Arcane Research отметили, что падение цены биткоина и рост хешрейта окажут давление на прибыльность добычи криптовалют.

В июне эксперты констатировали, что доходность от майнинга упала до уровней 2020 года.

Некоторые компании были вынуждены сокращать биткоин-резервы. В июле тенденция продолжилась. Ситуацию усугубила жара в Техасе, которая привела к пиковому потреблению электроэнергии и скачку цен, вынудив компании временно прекратить деятельность. 

В сентябре в Arcane Research пришли к выводу, что несмотря на неблагоприятные рыночные условия, публичные компании индустрии сохраняют финансовую устойчивость.