Глава Bitwise: фьючерсные ETF на биткоин не подходят долгосрочным инвесторам

Генеральный директор Bitwise Мэтью Хуган считает, что фьючерсные ETF на биткоин не подходят инвесторам, выбравшим стратегию HODL.

Руководитель Bitwise Мэтью Хуган (Matthew Hougan) считает, что запуск фьючерсного фонда BITO компанией ProShares важен для экосистемы, поскольку он сигнализирует о росте и крупном притоке капитала. При этом он утверждает, что это несовершенный инструмент для долгосрочных инвестиций из-за дополнительных издержек.

«Это не лучший продукт, он мало кому нравится. Он подходит если вы торгуете биткоинами в течение недели, но не так хорош, если вы держите их в течение года. Это просто неподходящий продукт для "ходлеров". История о том, что ETF позволит институциональному капиталу хлынуть потоком на рынок — ложь».

Хуган отметил, что инвестиции во фьючерсные ETF на биткоин, то есть контракты на изменение цены BTC, более рискованны, чем спотовые ETF на биткоин. Этот факт заставляет сомневаться в намерении Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) «защитить инвесторов».

По мнению руководителя Bitwise, главный недостаток фьючерсных ETF состоит в отсутствии инвестиционной привлекательности для финансовых консультантов, контролирующих большую часть американского частного капитала.  Они «просто не будут покупать криптовалюту в мобильном приложении для своих клиентов».

Хуган отметил положительные моменты внедрения ETF на биткоин. По его словам, фьючерсные ETF на биткоин на тот момент были единственным инструментом, который соответствовал требованиям регулятора и рынка. Но его трудно назвать оптимальным решением для входа институциональных инвесторов на рынок криптовалют. Этот инструмент более волатилен, что предполагает повышенные расходы на его обслуживание и периодическое «переключение» на следующий фьючерс.

Глава Bitwise считает, что запуск фьючерсных ETF на биткоин — хороший знак, поскольку регуляторы все еще не полностью доверяют ETF, которые появились в качестве инвестиционного продукта еще в 1993 году. По мнению Хугана, фьючерсные ETF — замечательный пример того, как взаимодействие криптоиндустрии с регуляторами позволяет двигаться вперед.

«Не обязательно, что это всегда помогает. Но с помощью настойчивого лоббирования, предоставления фактов и анализа вы можете добиться, чтобы будущее, на которое вы нацелены, воспринималось властями как нормальное явление».

По мнению Хугана, это хорошая практика, когда представители криптоиндустрии, законодатели и регуляторы собираются вместе на слушаниях в Конгрессе США и обсуждают развитие отрасли, поскольку роль государства на рынке криптовалют с каждым годом растет. Хуган подчеркнул, что следующий бычий рынок криптовалют будет вызван положительными изменениями в законодательстве. По его мнению, он наступит раньше, чем его ожидают.

Многие эксперты согласны с тем, что фьючерсный ETF на биткоин менее выгоден для инвесторов по сравнению с прямыми фондами. Генеральный директор DeFi Unchained Capital Паркер Льюс считает, что биржевой фонд (ETF) на BTC будет невыгоден для инвесторов, поскольку при покупке акций ETF инвесторы берут на себя риски маркетмейкера. 

Ранее банк JPMorgan завил, что прямая покупка BTC выгоднее, чем фьючерсный ETF на биткоин, так как у него есть недостаток, который приведет к снижению его доходности в случае, если в фонд инвестируют слишком большой объем активов.