Биткоин: прогноз на осень

После волатильного лета криптовалютному рынку предстоит пережить не менее волатильную осень. Слияние (Merge) Ethereum, противостояние SEC-Ripple, выход на рынок 137 000 заблокированных у Mt.Gox Биткоинов, проблемы с доверием к стейблкоинам, жесткая монетарная политика ФРС и других центральных банков, ужесточение регулирования криптосектора, противостояние Запада с Россией и Китаем — это только ряд известных событий, которые могут оказать влияние на рынки. Помимо этого обязательно всплывут неожиданные “черные лебеди”, которые смогут значительно повлиять на цены цифровых активов. Биткоин ждет непростая осень.

В этом году цены на криптовалюту сильно просели, и многие из них упали на 90% по сравнению с их историческими максимумами. Во многом это связано с более широкими проблемами и более жесткой экономической политикой во всем мире. Однако влияние было усилено множеством криптоспецифических факторов. Например, выяснилось, что некоторые платформы крипто-кредитования шли на огромные риски с деньгами инвесторов, чтобы платить высокую прибыль. К сожалению, это было устойчивым только в хорошие времена.

Возможно, самый большой урок 2022 года для новых криптоинвесторов заключается в том, насколько ненадежна эта отрасль. Одно дело читать, что это высокорисковые инвестиции, и совсем другое — наблюдать, как известная криптоэкосистема рушится на глазах, уничтожая миллиарды долларов инвесторов.

В конечном счете, после восьми месяцев неоптимального ценового движения реальный вопрос заключается в том, могут ли быть еще плохие новости. Никто не знает наверняка, но в дополнение к дальнейшим экономическим проблемам над отраслью нависли две основные большие угрозы: регулирование криптопространства и неопределенность, лежащая в основе крупнейшего в отрасли стейблкоина USDT.

Грядет усиление регулирования

Об угрозе регулирования говорят так часто, что это начинает казаться выдуманным пугалом. Но это не мифическая цифра — грядет ужесточение регулирования, и когда оно произойдет, это окажет большое влияние на цены на криптовалюту как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе. Сентябрь — важный месяц в этом отношении, поскольку именно в этом месяце должны быть представлены многие ответы на указ президента Байдена о криптовалютах.

9 марта Исполнительный указ дал различным органам власти 180 дней для ответа по ключевым вопросам, связанным с криптографией и блокчейном в США. Эти отчеты не будут окончательной основой, но они дадут всем представление о том, что ждет крипторынки в сфере регулирования. Особое внимание стоит обратить на идеи о том, должны ли криптовалютные биржи следовать тем же правилам, что и биржевые брокеры, и должны ли криптовалюты следовать тем же правилам, что и акции.

Другими областями, на которые следует обратить внимание, являются вероятность того, что США могут создать цифровой доллар, и шаги, которые они могут предпринять для контроля над стейблкоинами. Первоначальная реакция на указ Байдена была относительно положительной, но важны детали, которые очень скоро прояснятся. Предложения о жестком контроле могут создать еще больше проблем для и без того испытывающей трудности отрасли.

USDT все еще может быть недостаточно обеспечен резервами

Tether (USDT) — крупнейшая стабильная монета в отрасли, а также третья по величине криптовалюта по рыночной капитализации. Он играет значительную роль в криптовалюте и поддерживает огромные объемы криптовалютной торговли, хотя другие стабильные монеты также заняли некоторую долю рынка.

Стейблкоины — это тип криптовалюты, стоимость которой привязана к другому товару, например к доллару США. Предполагается, что Tether имеет в резерве 1 доллар на каждый выпущенный токен USDT. Так он поддерживает свою привязку. Проблема в том, что он не очень прозрачен в отношении того, как он хранит эти резервные доллары. Если случится набег на Tether и многие люди попытаются продать свои USDT, неясно, хватит ли у них на это денег.

Tether не привыкать тщательно следить за своими резервами. Токен запрещен в Нью-Йорке после расследования, проведенного Генеральным прокурором. «Утверждения Tether о том, что его виртуальная валюта всегда была полностью обеспечена долларами США, были ложью», — заявила генеральный прокурор Нью-Йорка Летиция Джеймс, объявляя о запрете и штрафе в размере 18,5 миллионов долларов.

Различные журналисты-расследователи пытались выяснить больше подробностей о том, где он хранит свои средства. Совсем недавно Wall Street Journal сообщил, что «падение активов на 0,3% может сделать Tether технически неплатежеспособным». Tether назвал статью «серией необоснованных выводов». Все равно, это означает, что не потребуется много турбулентности или неуверенности инвесторов, чтобы низвергнуть гиганта стабильной монеты.

Слияние (Merge) Ethereum

Независимо от того состоится или не состоится намеченное на середину сентября Слияние (Merge) Ethereum, в результате которого вторая по капитализации криптовалюта должна перейти на алгоритм Proof-of-Stake, вероятнее всего, это приведет к падению цены ETH и всего криптовалютного рынка. 

В случае положительного исхода сработает принцип “покупай слухи, продавай факты”. Все, купившие ETH на ожиданиях слияния, захотят зафиксировать свои позиции. Слияние не приведет к снижению комиссий в сети Ethereum и к увеличению скорости транзакций. А каких-либо крупных позитивных ожидаемых событий в будущем не останется.  

В случае негативного исхода участники рынка разочаруются в ETH и поспешат избавиться от этой монеты. 

В любом случае нас ждет волатильная середина сентября.

Биткоин: технические показатели и наблюдения

Статистически сентябрь является худшим месяцем для криптовалют.

Bloomberg указывает, что август и сентябрь традиционно являются самыми слабыми в году месяцами для европейских акций за последние 25 лет.

Goldman Sachs указывает, что сентябрь — это исторически самый слабый месяц для акций США. Рынок обычно  корректируется к середине сентября, после чего начинается рождественское ралли. JPMorgan считает, что ФРС в сентябре проведет последнее крупное повышение ставки. Дальше будет менее агрессии, что станет заделом для ралли в акциях во 2п 2022г. 

Артур Хейс считает, что США начнут накачивать рынки в преддверии выборов в Сенат США этой осенью.

Биткоин снова ниже MA50. Весь рост июля и начала августа был уничтожен. Пик 2017 года все еще остается в качестве поддержки, но надолго ли его хватит?

мультипликатор Puell, который исторически считается один из самых надежных индикаторов макро дна для Биткоина, начинает выходить из зоны перепроданности. Раньше такое поведение индикатора совпадало с формированием макро дна, но это не гарантирует того, что он сработает и в этот раз. 

Bank of America считает, что рынки, включая криптовалютные, не до конца заложили риск более ястребиного поведения ФРС, и что ставка ФРС может оставаться на более высоком уровне на более долгий период. Сейчас наблюдается уход криптоинвесторов в стейблкоины из более волатильных активов, на фоне неопределенности по поводу отскока на рынках и по поводу перспектив экономики. Скорее всего, недавний отскок в рисковых активах, включая криптовалюту, является классическим медвежьим ралли.

Morgan Stanley прогнозирует дальнейшее падение SP500 в течении одного-двух кварталов. 

Биткоин: понимание рисков

Криптовалютное регулирование может действовать очень медленно, и Tether сможет удержаться. Но они оба — огромные тучи на криптогоризонте. Биткоин (BTC) колеблется около отметки в 20 000 долларов и уже уничтожил все достижения 2021 года. Цены могут еще упасть, и инвесторы должны быть к этому готовы. Следует инвестировать в криптовалюты только те деньги, которые можно позволить себе потерять. Не следует думать, что криптовалюта имеет такую ​​же защиту, как акции или деньги в банке.

К сожалению, не потребуется много времени, чтобы вернуть нас к тем ценам, которые мы видели в 2019 году. И если цены начнут падать, они могут быстро упасть вниз, особенно если больше криптоплатформ потерпит неудачу. Вот почему колебания резервов Tether или намеки на то, что регулирование может быть более жестким, чем ожидалось, могут оказать огромное влияние на всю отрасль.

Особо следует остановиться на вопросах психологии рыночных движений. До тех пор, пока большинство держателей криптовалют не разочаруется в них и не начнет продавать по любым ценам, серьезного роста ждать не стоит. Сейчас многие настроены на рост криптовалют. Поэтому логичным было бы стремительное движение вниз с тем, чтобы ликвидировать позиции как можно большего количества участников, с тем, чтобы начать здоровый рост. 

И не стоит забывать про цикличность, основанную на процессе халвинга, которой подвержен Биткоин. Об этом подробно рассказывали в отдельной статье.

Делать прогнозы относительно движения криптовалют — дело неблагодарное, но можно осторожно предположить, что в течении сентября-октября Биткоин, а вместе с ним и криптовалютный рынок нащупает дно, от которого сможет начать восходящее движение вплоть до конца текущего года. 

Автор: Эльвир, аналитик Freedman Сlub Crypto News