«Рынок отреагирует падением». Почему биткоин зависим от фондового рынка

Эксперты объяснили, почему корреляция криптовалют и индекса S&P 500 возросла и как это может отразиться на перспективах криптоиндустрии

90-дневный показатель корреляции между биткоином и S&P 500 обновил максимум с октября 2020 года, отметили аналитики Arcane Research. Они объяснили, что рост корреляции связан с обострением геополитической напряженности.

По состоянию на 23 февраля 17:45 мск биткоин торгуется на уровне в $38,9 тыс. За прошедшие сутки криптовалюта подорожала на 3%, в то же время индекс S&P 500 показывает рост на 0,65%.

«Биткоин сконцентрирован в небольшом количестве рук»

CEO Crypterium Владимир Горбунов

Если посмотреть графики и историю, то корреляция и обратная корреляция, то есть позитивная и негативная корреляция между S&P 500 и Dow Jones. S&P 500 — более рисковый и более близкий к биткоину индекс. Корреляция то появлялась, то исчезала. Она была обратной до начала распространения слухов об инфляции в США, а после распространения слухов и подобных экономических данных, которые свидетельствовали в пользу инфляции, стала обратно позитивной.

Данный цикл говорит о том, что биткоин сильно опережает S&P 500, когда на рынке идет массовый «Risk On», то есть принятие готовности инвесторов вкладываться в рисковые активы, которым биткоин все еще является. Биткоин достаточно массивно сконцентрирован в небольшом количестве рук. По сравнению с институциональной глубиной рынка, биткоин — далеко не топовый актив в этом плане. Поэтому когда на рынке «Risk On» есть лишние деньги и аппетит к риску, биткоин превосходит по динамике роста S&P500.

Сейчас на рынке будет происходить массовое перекладывание средств из одних активов в другие, в менее рисковые и более ориентированные на реальную экономику.

От этого же «Risk Off» и долгосрочных революционных ожиданий и «страдает» биткоин. Считаем, что это определенное явление на ограниченном участке графика. Нужно смотреть график в разрезе не только дневных торгов, но и месячных, недельных и выше.

«Биткоин сохраняет уникальные свойства»

Генеральный директор интернет-магазина оборудования для майнинга и компьютерных комплектующих Hardvar.ru Иван Шаров

История показывает, что с течением времени корреляция инструментов все повышается и повышается, происходит это вследствие глобализации мира. Возросшая корреляция между американскими индексами и биткоином в течение короткого времени не имеет сильного влияния на перспективы крипторынка. Биткоин сохраняет свои уникальные свойства.

«Все больше институционалов инвестируют в криптовалюту»

Директор по развитию криптобиржи EXMO Мария Станкевич

Действительно в последнее время мы видим более активную корреляцию традиционного и криптовалютного рынков. Еще в январе корреляция биткоина с американскими технологическими акциями достигла рекорда.

40-дневный коэффициент корреляции между криптовалютой и технологическим индексом Nasdaq 100 достиг почти 0,66. По данным Bloomberg, это самый высокий показатель с 2010 года. Аналогичная корреляция с индексом S&P 500 также достигла рекорда.

Я думаю, что это связано прежде всего с тем, что все больше институциональных инвесторов диверсифицирует портфель криптовалютами. Они, естественно, в случае нехватки ликвидности для того, чтобы предотвратить ликвидацию крупных позиций, начинают продавать биткоин. Я думаю, что одной из причин последнего снижения рынка стало заседание финансистов G-20, которые разработали рекомендации правительствам по регулированию стейблокоинов (привязанные к нацвалютам токены получат собственные международные законы).

USDT — это крупнейший стейблкоин на крипторынке, системообразующий элекмент. Его используют в качестве аналога американского доллара на большинстве торговых площадок. С его помощью трейдеры фиксируют прибыль. USDT пользуется популярностью и у предпринимателей, которые выполняют трансграничные платежи. Поэтому если будут проблемы с USDT, рынок 100% отреагирует падением.