Крах биткоина: началась новая криптозима?

Биткоин вчера упал на 6% за сутки и примерно на 20% с начала года. Сейчас он торгуется примерно на том же уровне, что и в начале января 2021 года, что означает, что он свел на нет все достижения прошлого года. 

В последнее время инвесторы уходят от криптовалют и акций с высоким риском. Существует множество факторов, которые вызвали резкие распродажи высокорискованных инвестиций: рост инфляции, планы ФРС по повышению процентных ставок, рост доллара и доходности казначейских облигаций США. 

Рынок также ожидал отчеты о доходах за четвертый квартал в качестве ключевого индикатора, и относительно неутешительные результаты некоторых крупных компаний помогли вызвать в пятницу настроения против рисков, которые распространились на рынок криптовалют. На данный момент кажется разумным ожидать, что более разочаровывающие цифры за четвертый квартал для компаний, зависящих от роста, могут создать дополнительную турбулентность для криптовалют. 

В последние месяцы криптовалюты нельзя назвать защитным активом, поскольку они также пострадали от макроэкономического давления и меняющейся терпимости инвесторов к риску. Если инвесторы будут продолжать избегать риска, медвежий сценарий продлится еще долго. 

Теперь инвесторы должны подумать, является ли это временным явлением или началом затяжной криптозимы?

Показатели биткоина

Падение биткоина на 40% по сравнению с его историческим максимумом в ноябре твердо ставит его на территорию медвежьего рынка. Стоит отметить, что эта тенденция совпадает с акциями роста технологических компаний. Крупные технологические компании столкнулись с аналогичным снижением за последние несколько месяцев, что указывает на то, что BTC по-прежнему тесно связан с рисковыми активами и, в частности, с акциями. 

Это означает, что BTC, вероятно, не восстановится, если технологии и рост не вернутся в моду. Это также означает, что инвесторы должны измерять успех этого цифрового актива, как и любого другого технологического продукта, — на основе использования и полезности. Согласно данным, опубликованным Glassnode, за последний год количество активных адресов BTC немного сократилось с 1,1 млн до 1,05 млн. В последний раз такое было в 2018 году — в начале многолетней криптозимы. 

Криптозима

Криптозима — это период времени, когда цена и популярность цифровых активов находятся в продолжительном нисходящем тренде или в боковом диапазоне на много ниже своих максимумов. Другими словами, это фаза спада в цикле подъема-спада криптовалюты. Сейчас в прошлом выделяют два периода. Одна из первых криптозим была спровоцирована крахом криптовалютной биржи Mt.Gox в 2014 году, за 427 дней, цена биткоина снизилась на 87%. 

Следующая криптозима началась в конце 2017 года, когда биткоин достиг нового максимума в $20 000 во время бума, но к концу 2018 года быстро упала почти до $3 000, максимальное падение составило 85%. Цена не восстановилась, пока пандемия не спровоцировала новый бум в 2020 году. 

Возможно, мы находимся в конце этого цикла бума. Поисковый трафик по криптовалютам существенно сократился, существенно упали объемы торгов и отрасль столкнулась с волной новых правил. Еще одна крипто-зима — плохие новости для трейдеров, но хорошие новости для инвесторов, которые готовы сделать долгосрочную ставку и сохранить свои активы.   

Но сейчас есть существенные отличия от прошлых криптозим:

• Прежде всего, рост количества инвесторов, а главное приток инвесторов институционального уровня.
• Появление производных инструментов на криптовалюты на традиционных рынках.
• Рост вариантов использования криптовалют, прежде всего, в сфере децентрализованного финансирования DeFi, NFT, игровой сегмент и метавселенные.
• Рынок криптовалют падает вместе с мировыми рынками.

Возможности покупки

Длительный период низких цен не впечатляет, если вы торгуете внутри дня. Но если ваш временной горизонт составляет несколько лет, эта среда чрезвычайно благоприятна для поэтапного набора позиций. Даже если бы вы купили биткоин на пике 2017 года, то сейчас были бы в прибыли, главное не поддаваться паническим распродажам, а HODL пока что самая эффективная стратегия на рынке криптовалют.