Исследование: данные майнеров показывают, что биткоин достиг дна

Чтобы определить заветное дно биткоина, необходимо проанализировать не только его цену. Одним из самых надёжных индикаторов рыночного дна исторически были данные майнеров. Считающиеся одними из самых устойчивых игроков в криптоэкосистеме майнеры капитулируют только тогда, когда BTC становится слишком дорогим для добычи.

Хеш-ленты (hash ribbons) — это уникальная метрика, используемая для определения того, находится ли рынок в медвежьей или бычьей фазе. Индикатор содержит 30-дневную и 60-дневную простую скользящую среднюю (SMA) хешрейта биткоина. Падение 30-дневной SMA ниже 60-дневной указывает на начало медвежьего рынка и говорит о том, что майнеры начали продавать монеты.

Данные показывают, что рынок находится в режиме капитуляции майнеров почти 60 дней подряд. Происходящее закончится, как только 30-дневная SMA пересечёт 60-дневную SMA. Однако разница между скользящими средними, которые остаются неподвижными в течение нескольких дней подряд, затрудняет определение того, когда мы сможем увидеть разворот тренда.

Однако анализ балансов майнеров показывает, что худшее уже позади, и майнеры вернулись к накоплению. Их балансы учитывают общее предложение, хранящееся на адресах майнеров, соответственно, можно определить, продавали ли они свои активы.

Согласно данным Glassnode, балансы майнеров восстановились после минимумов, достигнутых в июне, и признаются самыми высокими с октября 2017 года (выделено красным).

Наряду с восстановлением баланса мы также наблюдали, как отток майнеров с бирж ненадолго превысил приток на адреса биржи (выделено чёрным). Это говорит о том, что большее количество BTC выводится с бирж, чем вносится для продажи на рынке.

Регулировка сложности также показывает, что биткоин мог достичь своего дна. Определяемая как текущее предполагаемое количество хешей, необходимое для майнинга блока, впервые с июня коррекция сложности увеличилась на 1,7%. Увеличение показывает, что сложность майнинга биткоина могла достичь дна в начале августа.

Если биткоин продолжит удерживать цену рядом с сопротивлением в $ 23 000, возможно, в ближайшее время мы не вернёмся к минимумам сложности майнинга.

Ещё один надёжный индикатор рыночного дна тоже мигает красным. Puell Multiple — индикатор, используемый для определения вероятности майнинга путём расчёта отношения ежедневной эмиссии монет в долларах США и 365-дневной скользящей средней стоимости ежедневной эмиссии монет.

Когда Puell Multiple низкий, это показывает, что прибыльность майнера ниже относительно среднегодового значения. Когда показатель высокий, прибыльность майнеров высока, и это стимулирует майнеров ликвидировать свои активы.

Множитель Пуэлла с высокой степенью точности отметил дно предыдущих циклов — он подавал сигналы дна в ноябре 2011 года, январе 2015-го, ноябре 2018-го и мае 2020 года. Данные показали, что впервые с момента выхода за рамки зелёной зоны Множитель Пуэлла поднимается медленно и неуклонно. Таким образом, прогноз позитивный.