Криптовалютный медвежий рынок 2022 года стал худшим в истории: отчет

В отчете, составленном аналитической фирмой Glassnode, говорится, что большое количество инвесторов ликвидируют свои активы, фиксируя рекордные реализованные убытки.

Из-за инфляции и ужесточения ликвидности, оказывающих чрезвычайное давление на крипто-экосистему с чрезмерным кредитным плечом, а биткойны (BTC) и Ethereum (ETH) впервые в истории торговались ниже своих исторических максимумов предыдущего цикла (ATH), рынки упали на «большая доля» в нереализованные убытки, поскольку все инвесторы 2021-2022 годов сейчас находятся в минусе, согласно отчету.

В отчете, составленном аналитической фирмой Glassnode, говорится, что по мере того, как начинается эта финансовая боль, большое количество инвесторов ликвидируют свои активы, фиксируя рекордные реализованные убытки.

Просадка BTC на 73% ниже ноябрьского ATH

Минимумы медвежьего рынка исторически были установлены с просадками BTC от 75% до 84% от ATH и продолжительностью от 260 дней в 2019-2020 годах до 410 дней в 2015 году.

«С учетом того, что текущая просадка достигает 73,3% ниже ATH ноября 2021 года и длится от 227 до 435 дней, этот медвежий рынок теперь твердо находится в пределах исторических норм и величин», — говорится в нем.

Посмотреть полное изображение Минимумы медвежьего рынка исторически были установлены с просадками BTC от 75% до 84% от ATH и продолжительностью от 260 дней в 2019-20 годах до 410 дней в 2015 году.

BTC упал ниже половины своей 200 DMA

Glassnode продемонстрировал, как движение BTC ниже его 200-дневной скользящей средней (DMA) соответствует медвежьему рынку и тем более, когда его цены торгуются ниже 200-недельной скользящей средней.

Если 200-дневная DMA рассматривается как долгосрочное среднее значение, Множитель Майера (ММ) регистрирует отклонения цены выше и ниже, чтобы обозначить условия перекупленности или перепроданности, соответственно.

Впервые в истории цикл 2021–2022 годов зафиксировал более низкое значение MM (0,487), чем минимум предыдущего цикла (0,511). Только 84 из 4160 торговых дней (2%) зафиксировали значение ММ на момент закрытия ниже 0,5.

На текущем медвежьем рынке цены на биткоин упала ниже половины своей 200-дневной DMA.

Изменения фундаментальной стоимости BTC

Ончейн-анализ может помочь оценить изменения в моделях фундаментальной оценки BTC на основе фактических моделей хранения монет и расходов.

Экстремальный отток капитала и реализованные убытки можно оценить по изменению совокупной стоимости монеты через цену реализации.

«Моменты, когда спотовые цены торгуются ниже цены реализации, встречаются нечасто, поскольку на текущем рынке это происходит только в третий раз за последние шесть лет. Последними двумя событиями были кризис COVID в марте 2020 года и событие капитуляции в ноябре 2018 года, оба из которых положили конец этому циклу медвежьего рынка», — заявляет Glassnode.

Спотовые цены в настоящее время торгуются со скидкой 11,3% к цене реализации, что означает, что средний участник рынка в настоящее время находится под водой со своей позицией.

Экстремальный отток капитала и реализованные убытки можно оценить по изменению совокупной стоимости монеты через цену реализации.

Далее в отчете добавляется, что 2022 год был тяжелым для цифровых активов, поскольку медвежий рынок очень сильно ударил как по BTC, так и по ETH.

Многие внутрисетевые и рыночные показатели эффективности достигли исторически и статистически значимых минимумов.

«Различные исследования, описанные выше, подчеркивают огромные потери инвесторов, масштаб разрушения капитала и наблюдаемые события капитуляции, произошедшие за последние несколько месяцев. Учитывая большую продолжительность и размер преобладающего медвежьего рынка, 2022 год можно обоснованно назвать самым значительным медвежьим рынком в истории цифровых активов», — заявляет Glassnode.