Стейблкоины, которые выиграли от проблем USDC

В прошлую пятницу компания Circle – эмитент второго по величине рыночной капитализации стейбкоина USDC – сообщила, что хранит около $3,3 млрд денежных резервов в Silicon Valley Bank. На фоне этих новостей актив временно потерял привязку к доллару США и опустился до отметки $0,87.

Вмешательство регулирующих органов США и Великобритании способствовало быстрому восстановлению курса USD Coin. Несмотря на это, доверие криптосообщества к компании заметно пошатнулось, и многие инвесторы поспешили перевести средства из USDC в другие стейблкоины. Четырем конкурентам Circle повезло больше остальных: рассказываем, кто вошел в этот список.

Table of Contents

• Tether (USDT)
• Dai (DAI)
• True USD (TUSD)
• Liquity USD (LUSD)

Tether (USDT)

Tether – самая противоречивая компания в нашем списке. Еще в 2021 году Алекс Машинский, исполнительный директор обанкротившегося криптокредитора Celsius, сообщил Financial Times, что Tether минтит USDT под залог биткоина и Ethereum для некоторых крупных клиентов. Такие действия прямо противоречат собственным условиям компании.

В том же году Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) – независимый орган правительства США, регулирующий деривативы – оштрафовала Tether на $41 млн за ложные данные о денежных резервах и недостаточное обеспечение USDT в течение большей части периода с 1 июня 2016 года по 25 февраля 2019 года. С тех пор Tether активно работает над повышением прозрачности деятельности. В августе 2022 года эмитент стейблкоина нанял бухгалтерскую фирму BDO Italia для составления регулярных отчетов об аттестации резервов USDT.

Согласно последнему опубликованному аудиторскому отчету, датированному декабрем 2022 года, 82% резервов компании хранятся в «денежных средствах и их эквивалентах, других краткосрочных депозитах и коммерческих бумагах», которые в основном состоят из казначейских векселей США (58,5% всех резервов). Наличные деньги и банковские депозиты составляют 8% от общей суммы, а остальная часть распределена между фондами, соглашениями обратного РЕПО, неказначейскими векселями США и другими активами.

До происшествия с USDC рыночная капитализация USDT составляла $71,9 млрд. К вечеру понедельника она увеличилась до $75 млрд, что соответствует общему росту на 1,5% за рассматриваемый период.

Dai (DAI)

DAI – алгоритмический стейблкоин, выпущенный одним из пионеров децентрализованных финансов (DeFi) MakerDAO. Он обеспечен криптовалютой – в основном USDC, хотя для минтинга новых монет могут использоваться некоторые токены на базе Ethereum.

Алгоритмический стейблкоин – это цифровой актив, курс которого привязан к определенной валюте, корзине валют, криптовалюте, корзине криптовалют или другим активам. Например, если монета привязана к доллару США в пропорции 1:1, ее курс всегда должен находиться близ отметки в $1. За стабилизацию алгоритмических стейблкоинов отвечает алгоритм. Именно он удерживает курс токенов близ заданной отметки.

В прошлую пятницу рыночная капитализация DAI составляла $4,9 млрд. К утру понедельника она выросла на 28,6% до $6,3 млрд.

True USD (TUSD)

TrueUSD – централизованный регулируемый стейблкоин от TrustToken. Представленный в 2018 году, TUSD полностью обеспечен 1:1 долларом США, что подтверждает доказательство резервов Chainlink.

TrustToken хранит фиатные резервы на сторонних банковских счетах, принадлежащих трастовым компаниям, которые подписали соглашение о публикации ежемесячных аудитов. Это снижает риск контрагента, защищает держателей токенов и гарантирует, что сама платформа TrustToken не имеет прямого доступа к средствам.

После того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США завела расследование в отношении эмитента BUSD Paxos, Binance сосредоточилась на TUSD и сминтила более 180 млн токенов. Это объясняет стремительный рост его капитализации на 114,5% за последние тридцать дней.

В прошлую пятницу общая стоимость TUSD составляла около $1,3 млрд. За выходные она увеличилась на 53,8% и перевалила за $2 млрд.

Liquity USD (LUSD)

LUSD – нативный токен протокола DeFi-кредитования Liquity. Пользователи получают кредиты в LUSD, используя в качестве залога Ethereum. На каждые $1,10 ETH, заблокированные в смарт-контракте Liquity, приходится $1 LUSD. Это делает коэффициент залога более выгодным для заемщиков, чем у MakerDAO.

До того, как USDC отвязался от доллара США, рыночная капитализация LISD составляла около $230 млн. За выходные она выросла на 10,4%.