Uniswap обесценивает DeFi-токены. Рассказываем, что происходит

Согласно последним исследованиям, Uniswap может быть причастен к массовой девальвации DeFi-токенов. Протокол направляет сделки через привилегированные пулы ликвидности.

Команда протокола DFOhub недавно провела расследование и выяснила, что Uniswap является централизованным по своей сути позволяет «вампирским арбитражным ботам» демпинговать цены на определенные DeFi-токены. Эксперты уверены, что торговые боты, настроенные на арбитраж между токенами, провоцируют перекосы и проблемы на рынке.

«Маршрутизация Uniswap — непреднамеренно — не только предотвращает рост определенных проектов, но фактически снижает их ценность».

Нашествие вампиров

В отчете также объясняется, что процесс маршрутизации токенов на Uniswap не сканирует все пулы ликвидности, а отдает приоритет парам, привязанным всего к шести токенам. В их числе WETH, DAI, USDC, USDT, COMP и MKR. Они называются арбитрами Uniswap.

Эксперты проекта добавили, что этот процесс жестко прописан в коде Uniswap, чтобы гарантировать, что цены на эти токены синхронизируются друг с другом, но не синхронизируются с любой другой парой. По сути, маршрутизатор будет обходить высоколиквидные пары, исключающие эти шесть привилегированных токенов, даже если они дают больше прибыли.

В ходе исследования выяснилось, что нормальные сделки происходят только между парами, привязанными к этим шести токенам, и цены меняются только внутри этих пар, что провоцирует ценовые различия между ними.

«Арбитражные боты атакуют, извлекая выгоду из курсовой разницы, обесценивают токены и получают бесплатный ETH».

В исследовании приводится пример того, как арбитражные боты могут безвозвратно выкачивать ETH из пулов за пределами этих шести токенов.

Что можно сделать

Соавтор DFOhub Алессандро Марио Лагана Тоски, написавший отчет, заявил, что команде Uniswap необходимо серьезно отнестись к этой проблеме.

Он предлагает откатиться на Uniswap v1, где все сделки проходили только через ETH. Однако вряд ли эта идея будет воспринята с энтузиазмом. Другой вариант — противодействовать арбитражу, установив другого бота в системе. Над подобным решением с рабочим названием QuickScope сейчас работает команда DFOhub.

Первая версия оказалась безуспешной, поскольку боты-вампиры зарабатывают деньги на микротранзакциях, тратя, например, 5 долларов в ETH, чтобы заработать 8, долларов, и используя функцию Solidity под названием «Delegate Call», которая снижает плату за газ. Бот QuickScope v2 сейчас находится в стадии разработки и тестируется командой.

DFOhub надеется на сотрудничество с Uniswap, которое поможет решить эту проблему, выкачивающую ETH из протоколов, и обесценивающую токены на самых популярных в мире DEX.