Основатель Messari указал на сложности в «спасении» DCG

Решающее значение для Genesis Trading в урегулировании задолженности с материнской DCG имеют точные даты вывода средств проблемной OTC-платформы из Alameda Research. Об этом заявил основатель и CEO Messari Райан Селкис.

1/ The final DCG-Genesis question has to do with potentially catastrophic bad luck. In Q2 and Q3, Genesis unwound over $10 billion of its loan book.

Given Alameda and Genesis were the two biggest crypto borrower-lender counterparties in the world, it’s likely they had loans.

— Ryan Selkis ???? (@twobitidiot) December 11, 2022

Специалист отметил, что во втором и третьем кварталах Genesis Trading добросовестно закрыла займы на $10 млрд, и это могло стать «катастрофическим невезением».

На криптовалютном рынке Alameda и Genesis являлись крупнейшими маркетмейкерами и маловероятно, что они не выступали друг для друга контрагентами, предположил Селкис.

По его мнению, к моменту краха FTX позиции между ними были закрыты. С одной стороны, это говорит о хорошем риск-менеджменте, с другой — поднимает вопрос о времени совершения операций.

Эксперт пояснил, что в делах о банкротствах существует 90-дневный срок возврата средств.

С учетом подачи FTX/Alameda заявки 11 ноября эта оговорка действует с 13 августа. Иными словами, Genesis могла бы ей воспользоваться, если последние операции с торговой фирмой Сэма Бэнкмана-Фрида датируются после этой даты. Справедливо и обратное.

В результате Селкис задался вопросами:

• Заимствовали ли в Genesis средства у Alameda?
• Если да, то сколько операций прошло после этой отчетной даты?
• Будут ли эти сделки предметом для оговорки для возврата средств?

Основатель Messari не исключил, что с 13 августа по 11 ноября контрагенты совершили множество операций друг с другом. Это может стать препятствием для потенциального инвестора в DCG, который не захочет брать на себя подобный риск.

Усложняет ситуацию то, что прояснение возможно по итогам многолетнего, невероятно сложного, процесса банкротства FTX, в результате которого на балансе Genesis окажется «долгосрочное обязательство».

В сухом остатке, по мнению Селкиса, остаются нерешенными следующие вопросы, которые фактически предопределят границы «заражения» криптовалютного рынка:

• какова судьба GBTC;
• обладает ли вексель DCG перед Genesis на $1,1 млрд правом досрочного погашения;
• имело ли место предоставление OTC-платформой займов в пользу Alameda Research в период с 13 августа по 11 ноября.

В отношении последнего Селкис указал на низкие шансы возврата Genesis средств по оговорке.

Эксперт ждет «крупную юридическую тяжбу», которая затрудняет оценку потенциального диапазона влияния на размер обязательств.

Ранее Селкис описал наилучший сценарий для Digital Currency Group для выхода из кризисной ситуации.

Напомним, в Bernstein допустили ликвидацию биткоин-траста Grayscale в качестве решения «проблемной» DCG.