Bitcoin-ETF от ProShares близок к лимиту фьючерсных контрактов

ETF Bitcoin Futures от ProShares перегружен контрактами и быстро приближается к своему регулируемому лимиту всего за несколько дней после запуска.

ETF ProShares Bitcoin Strategy (тикер BITO) оказывается более популярным, чем кто-либо мог себе представить. Фонд уже приближается к своему пределу на количество фьючерсных контрактов, которые Чикагская товарная биржа (CME) разрешает ему держать.

Слишком высокая популярность ProShares Bitcoin-ETF

Согласно данным, собранным Bloomberg, только за октябрь у ETF уже есть 1900 фьючерсных контрактов. CME ограничивает количество контрактов, которые он может держать в первом месяце, до 2000, что означает, что осталось только 100.

Между тем, у ProShares также есть 1400 фьючерсных контрактов на ноябрь, чтобы избежать нарушения лимита. Однако CME также установила абсолютный лимит в 5000 фьючерсных контрактов, которые могут храниться одновременно. Учитывая, что BITO накопила более половины от этой суммы в течение трех дней после запуска, она, скорее всего, скоро достигнет своего предела.

У BITO — первого ETF на фьючерсы на Bitcoin в США — был второй самый успешный день открытия в истории NYSE. Он продал 500 миллионов долларов в течение первого часа после запуска и почти 1 миллиард долларов в течение дня. Лидером по этому показателю оказался только углеродный фонд BlackRock, который просто вырос в цене за счет инвестиций.

Если BITO продолжит распределять свои активы по более длинным контрактам, он рискует отделить фьючерсные цены от фактической цены Bitcoin.

Нейт Джерачи — президент консалтинговой фирмы «The ETF Store» — объяснил эту мысль:

«Конечным результатом является то, что ETF начнет допускать потенциально значительную ошибку отслеживания по сравнению со спотовой ценой Bitcoin. ETF вынужден получать доступ к цене Bitcoin по все более и более высокой цене по мере того, как он продвигается дальше по фьючерсной кривой».

Недостатки фьючерсных ETF

Большинство согласны с тем, что одобрение SEC Bitcoin Futures ETF было важным регуляторным событием для криптовалютного пространства. Однако многие также считают фьючерсный ETF неоптимальным решением для инвесторов по сравнению со спотовым.

Помимо ошибок отслеживания цен, фьючерсные ETF поставляются с рядом административных сборов, которые отнимают прибыль инвесторов. Для сравнения, спотовые ETF практически лишены этих недостатков.

Тем не менее председатель SEC Гари Дженслер ясно дал понять, что они открыты исключительно для фьючерсных фондов. Они регулируются Чикагской товарной биржей, обеспечивающей защиту инвесторов.

Автор: Ньют Саламандр, аналитик Freedman Сlub Crypto News