Кингстонская школа бизнеса: Биткоин — безопасная гавань во время кризиса

Экономисты школы бизнеса Кингстонского университета констатируют, что для многих стран биткоин во время экономического кризиса становится чуть ли не самым безопасным активом.

Старший преподаватель бухгалтерского учета и финансов Кингстонской школы бизнеса Цзиньша Чжао (Jinsha Zhao) опубликовал результаты исследования, связанного с инвестициями в биткоин. Учитывая, что BTC может торговаться в парах с разными государственными валютами, это дает возможность изучить влияние локальных экономических кризисов на биткоин, считает Чжао.

Вместо изучения взаимосвязи между доходностью биткоина и доходностью финансовых активов Чжао проанализировал связь между ценой фиатной валюты и объемами торгов биткоином в 48 странах. По словам ученого, новый подход позволил выяснить: насколько люди уверены в первой криптовалюте как в финансовом убежище во время политической и экономической нестабильности.

В своем исследовании профессор Кингстонской школы бизнеса учел курсы 48 валют в период с 2014 по 2020 год. В выборку вошли доллар США и евро, а также наиболее уязвимые валюты мировой экономики. В течение этого периода восемь валют потеряли более 60% своей стоимости по отношению к доллару США, в том числе иранский риал, нигерийская найра и украинская гривна. Чжао пришел к выводу, что при падении курса валют или во время их крупной девальвации в анализируемых странах, торговля биткоином там значительно увеличивалась. 

В случае с венесуэльским боливаром и аргентинским песо увеличение объема инвестиций в биткоин предшествовало обесцениванию этих валют. Граждане Венесуэлы и Аргентины инвестировали в криптовалюту, заведомо ожидая экономического краха, предположил исследователь.

При этом Чжао отметил, что после начала пандемии COVID-19 объем торгов биткоином в исследуемых странах снизился. Это означает, что инвесторы по-прежнему считают биткоин рискованным и спекулятивным активом по сравнению с такими активами, как недвижимость, золото и нефть. В целом, инвесторы считают биткоин средством для хеджирования рисков, вызванных обесцениванием местной валюты. Но не с глобальным кризисом, подытожил исследователь.

По данным Международного валютного фонда (МВФ), страны с высоким уровнем коррупции и инфляции более склонны к принятию криптовалют. Это подтверждается отчетом криптовалютной биржи KuCoin, согласно которому 35% взрослых граждан Нигерии за полгода хоть раз торговали цифровыми активами.