Криптозаражение: что это такое, как сказывается на рынке и инвестициях

Наверное, многие замечали, что падение биткоина часто вызывает падение всего крипторынка. Этот феномен также известен как криптозаражение.

Что такое криптозаражение

Криптозаражение — ситуация, когда негативное явление, связанное с одной криптовалютой, влечет за собой проблемы у других подобных активов. Причиной может стать что угодно: хакерская атака, действия властей, уязвимости в программном коде и так далее. В любом случае смысл один — проблема одной криптовалюты вызывает панику у людей, и они начинают продавать не только ее, но и другие монеты.

Допустим, эфир признают ценной бумагой, как того хочет председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслер (Gary Gensler). Гипотетически это может вызвать криптозаражение. Каким образом? Основным доводом SEC против Эфириума является его переход на Proof-of-Stake (PoS). Если предположить, что это основной мотив принятия решения, то встает вопрос: а почему другие монеты на стейкинге смогут избежать такого же признания? Ценная бумага и криптовалюта не одно и тоже. Первая подпадает под гораздо более строгое регулирование. Криптовалюта же вообще задумывалась как нерегулируемая и децентрализованная денежная система. Поэтому решение объявить эфир ценной бумагой вызовет недовольство очень широкой общественности и, как следствие, обвал цены. По цепочке снижение может возникнуть и у стоимости других монет на PoS: Solana, Cardano, Avalanche и прочих.

Масштаб криптозаражения

Какой масштаб способно иметь криптозаражение? Большой, когда может быть задета вся экономика. Малый, когда проблемы коснутся отдельных групп лиц.

Допустим, какой-то стейблкоин потерял привязку к доллару (или любому другому активу). Это может вызвать рост недоверия инвесторов. Как результат, пострадает вся индустрия. Недоверие к одному стейблкоину, приведет к тому, что может начаться массовое избавление инвесторов от других монет. Начнутся множественные запросы обмена стабильных монет на другие активы. У компаний, эмитирующих стейблкоины, не останется средств, и они начнут падать одна за другой. Что в свою очередь может повлечь убытки у банков и компаний, которые принимали оплату в стейблкоинах. Это пример проблем на макроуровне.

Если же проблемы возникли у какой-то небольшой монеты, о которой слышали немногие и используют лишь несколько человек для вполне конкретных целей, то заражение коснется только их. По итогу цена монеты снизится, а держатели понесут потери. Что в масштабах всего рынка лишь капля в море. Это пример криптозаражения на микроуровне.

Влияние криптозаражения напоминает эффект домино. Однако это не одно и тоже. В чем же различие?

Отличие криптозаражения от эффекта домино

Криптозаражение, как уже было написано выше, — ситуация, когда негативное событие, затрагивающее одну криптовалюту, вызывает цепь изменений у нескольких других. Эффект домино это то же самое, только причина, которая вызовет движение, может быть как позитивной, так и негативной. По большому счету, криптозаражение — частный случай эффекта домино.

Допустим, в какой-то стране биткоин признали деньгами (например, в статусе legal tender). Это положительно скажется на цене первой криптовалюты. Доверие к BTC придаст людям уверенность, по цепочке, на всем крипторынке. Инвесторы начнут приобретать и другие криптоактивы, что приведет к росту индустрии.

При криптозаражении такое невозможно, так как причина и исход должны быть исключительно отрицательными. В нашем же примере позитивная новость привела к положительному исходу — росту цен на криптовалюту.

Как правило, криптозаражение — это что-то неожиданное. В связи с ним многие инвесторы, холдеры и бизнесмены несут потери. А можно ли от него как-то защититься?

Защита от криптозаражения

На 100%, конечно, нет, но ограничить риски точно реально.

Наверное, самым банальным способом защиты для инвесторов является диверсификация активов. Это могут быть различные стратегии: от предложения Тима Дрейпера (Tim Draper) вкладываться минимум в две криптовалюты, до инвестиций в другие отрасли экономики, акции, облигации, недвижимость и прочее.

Криптобиржи и майнинговые компании обязаны ввести строгие системы риск-менеджмента. Системы должны быть построены таким образом, чтобы учитывать непредвиденные ситуации и отклонения. Риск-менеджмент должен стать каждодневной рутиной, а не всплывать только в проблемных ситуациях. Он как раз и призван сделать так, чтобы ситуаций не возникало.

Для трейдеров хорошим вариантом видится изучение новостного фона в целом на рынке и по отдельным криптовалютам. А еще им тоже неплохо вести свой риск-менеджмент. Например пользоваться стоп-заявками для ограничения потерь.

Банковские структуры могут внедрять жесткую политику KYC («знай своего клиента») и бороться с отмыванием денег (Anti-Money laundering, AML). Также им стоит озаботиться достаточным количеством резервов. Правда, такие игроки отличаются централизованной моделью управления, что идет вразрез с концептуальной основой криптовалют, так что есть другие негативные эффекты от подобных процедур.

Иными словами, криптозаражение — это явление, при котором одно негативное для криптоиндустрии событие приводит к целой серии других, связанных с падением рынка. Для того чтобы бороться с заражением, нельзя пренебрегать принципами диверсификации и риск-менеджмента.