Как правильно регулировать рынок криптовалют: ответ участников Всемирного экономического форума

Представители Всемирного экономического форума опубликовал документ, посвящённый регулированию цифровых активов. Соответствующий вайтпейпер или документ разрабатывался в сотрудничестве с известной компанией Digital Currency Governance Consortium (DCGC). В итоге эксперты WEF пришли к выводу, что индустрия действительно нуждается в срочном вводе правил регулирования различных криптостартапов, при этом страны должны кооперироваться в международном пространстве для решения задач в данном направлении. Рассказываем о происходящем подробнее.

Ситуация с регулированием криптовалют во всём мире остаётся напряжённой. Для наглядности можно изучить следующую карту от сотрудников Elliptic, составленную по происходящему в 2023 году. Белым здесь обозначены страны в ожидании регулирования, красным — преобладающий запрет, оранжевый означает ограничения в использовании цифровых активов, ну а зелёный даёт понять об отсутствии проблем при работе с криптоактивами.

Карта регулирования криптовалют в 2023 году

Ранее тему правильного управления индустрии цифровых активов комментировал руководитель криптобиржи Binance Чанпен Чжао. Он считает, что наличие норм регулирования сферы монет куда лучше, чем их отсутствие. При этом Чжао не одобряет так называемое принудительное регулирование, которое предполагает наказание компаний за их действия в прошлом.

Подобным особенно грешат регуляторы США, которые не хотят создавать адекватную базу для регулирования цифровых активов и вместо этого используют Закон о ценных бумагах от 1933 года. Очевидно, такой подход обречён на неудачу — всё же в те времена не существовало не только криптовалют, но и интернета в целом с подобными передовыми технологиями.

К счастью, провальность этой идеи постепенно признают в мире, а значит шансы на исправление ситуации всё же сохраняются.

Что будет с регулированием криптовалют

Для регулирования крипты необходима глобальная координация, чтобы избежать двусмысленности, превышения полномочий регуляторов и непоследовательного правоприменения. Авторы документа определили ряд проблем в контроле за криптовалютами. Вот их цитата по этому поводу, которую приводит Cointelegraph.

Цифровые активы и их экосистема не всегда вписываются в существующий подход к регулированию, основанный на деятельности традиционного бизнеса и ориентированный на посредников. Причём это актуально, даже если криптоиндустрия зеркально отражает деятельность традиционного финансового сектора.

То есть эксперты признают, что попытки управлять индустрией криптовалют с помощью уже созданных норм и законов не будут эффективными. Это замечание прежде всего актуально для американских регуляторов по типу Комиссии по ценным бумагам и биржам США, руководство которых по-прежнему видит в крипте ценные бумаги и регулирует данную сферу в соответствии с законом от 1933 года.

Больше неопределённости в вопрос регулирования вносит факт существования большого количества децентрализованных платформ, криптомиксеров и подобных им сервисов. У них нет близких альтернатив среди посредников в сфере традиционных финансов, а значит применить привычные правила регулирования к ним достаточно проблематично.

Интерфейс криптовалютного миксера Tornado Cash

Впрочем, это не помешало правительству США внести в санкционный список один из самых популярных криптомиксеров Tornado Cash. После этого события против Министерства финансов США был подан судебный иск со стороны бывших клиентов криптомиксера. Накануне они подали новые ходатайства в суд, в которых привели доказательства неправомерности действий ведомства.

В руководстве WEF приводится множество классификаций нормативной базы для регулирования цифровых активов. Например, там рассматривается регулирование, основанное на результатах, и регулирование на основе риска. Отдельно выделяется регулирование на основе жёстких санкций, которое применяется в США. Причём авторы документа не одобряют такой подход.

По их словам, ключ к успеху регуляторов – это постоянная кооперация с важными игроками криптоиндустрии. Вот соответствующая цитата на этот счёт.

Регуляторы и участники криптоиндустрии должны сотрудничать и делиться наработками между странами, чтобы обеспечить последовательность и ясность всех процессов.

Криптовалюты и токены

Нечто подобное уже на пути к реализации в Европейском союзе, где ранее Европарламент принял законопроект MiCA о регулировании криптовалют. Он позволит создать единый свод правил для контроля цифровых активов во всех странах ЕС. В теории это ликвидирует неопределённость в вопросе регулирования и ускорит рост местных криптостартапов вместе с привлечением капитала.

В середине мая Члены Совета Европейского Союза по экономическим и финансовым вопросам (EcoFin) одобрили законопроект MiCA о регулировании криптовалют, причём сделали это единогласно. С учётом происходящего проект станет полноценным законом летом 2023 года и начнёт действовать.

Покупка биткоинов инвесторами


Мы считаем, что данные рекомендации от представителей Всемирного экономического форума в целом звучат адекватно. Эксперты считают, что регулирование индустрии криптовалют с применением жёстких санкций не приведёт к положительным результатам для местных юрисдикций. Соответственно, мировые регуляторы всё же могут изменить свой подход к данной теме с учётом глобального давления — как минимум такой исход был бы логичным.