Чем будет «Merge» для инвесторов Ethereum и что следует учитывать?

Крупнейшее обновление Ethereum состоится уже менее чем через месяц и является результатом более чем двухлетней работы. В ходе события под названием “Merge” – «Слияние» – вторая по величине криптовалюта перейдет от механизма доказательства работы (PoW) к механизму доказательства доли (PoS). Ввиду этого майнерам Ethereum больше не нужны вычислительные мощности – вместо этого владельцы будут нести ответственность за проверку транзакций и поддержание целостности сети. Проще говоря, «майнеры» — это те, кто участвуют в системе доказательства работы, тогда как «валидаторы» — это те, кто участвуют в системе доказательства доли.

Слияние Ethereum запланировано на выходные 15-16 сентября. Считается, что это последнее обновление Ethereum предоставит несколько преимуществ, таких как более быстрые и дешевые транзакции. Тем не менее, требуется более глубокий взгляд на пару последствий «Слияния». Давайте выясним, на что необходимо обратить внимание.

От PoW к PoS — будет ли это выгодно?

Некоторые эксперты назвали Merge «самым ожидаемым событием в истории криптовалют, и оно привело к значительному росту цены ETH, несмотря на общий спад в криптовалютном секторе. Цена Ethereum более чем удвоилась в период с июня по август из-за ажиотажа вокруг слияния, хотя до своего исторического максимума криптовалюте еще далеко. Последнее крупное испытание «слияния» было завершено ранее в этом месяце, что свидетельствует о значительной уверенности перед его официальным запуском 15 сентября.

В сообществе Ethereum ведутся разговоры о создании ETHPoW, хард-форка Ethereum, который останется в качестве блокчейна с доказательством работы, в основном среди майнеров. Ранее, Ethereum Classic удалось завоевать себе место в качестве блокчейна с доказательством работы с преданной, но небольшой пользовательской базой. Стоит следить за ETHPoW, поскольку этот форк потенциально может снизить небольшую часть рыночной стоимости Ethereum, но маловероятно, что он представляет опасность для Ethereum в долгосрочной перспективе.

Что означает этот форк? Часть майнингового сообщества Ethereum, которое контролирует PoW, может решить разделить сеть. Майнеры будут продолжать использовать доказательство работы для генерации Ethereum после слияния, тем самым создавая новую цепочку блоков параллельно с основной сетью Ethereum. Майнеры будут продолжать использовать свои энергоемкие ресурсы и решать сложные математические задачи, которые способствуют безопасности сети.

В этом сценарии будет две разные версии Ethereum: одна управляется майнерами с использованием доказательства работы, а другая управляется держателями эфира (ETH) с использованием доказательства доли. Те, у кого было какое-либо количество Эфира до разделения, сразу обнаружат, что они обладают идентичным количеством вновь созданного варианта Эфира – ETHPOW. Обе версии должны быть у всех: если цепочка разделится, у каждого, у кого есть оригинальный токен в этот момент, будет в итоге два. Этот сценарий может быть причиной повышенного интереса инвесторов в ближайшее время. 

На что еще обратить внимание 

По оценкам Ethereum Foundation, слияние повысит энергоэффективность сети Ethereum на 99,95% по сравнению с ее нынешним состоянием. В то время как криптовалюты находятся под пристальным вниманием регулирующих органов, а их энергопотребление становится предметом политического обсуждения, решение Ethereum по решению этих проблем является важным шагом на пути к снижению регуляторных рисков в будущем.

С запланированным переходом Ethereum на стейкинг, майнинг больше не будет использоваться для проверки транзакций в основной сети. Вместо этого все последующие транзакции в цепочке Beacon будут подтверждаться такими валидаторами. Поскольку стимулы для майнинга больше, чем вознаграждения за стейкинг, их отмена приведет к 90-процентному снижению темпов поступления новых валют в обращение. В свою очередь, это должно уменьшить количество энергии, необходимой Ethereum для функционирования.

Вполне возможно, что после слияния годовая доходность стейкинга будет варьироваться от 5% до 12% годовых. Проблема связана с тем, что невозможно пока что предсказать, сколько людей сразу же начнут размещать свои ETH после внедрения обновления. Технологическое исполнение «слияния» сопряжено со значительным риском и неопределенностью. Некоторые осторожные инвесторы ждут дополнительной информации, прежде чем принять решение об участие в стейкинге ETH. После того, как обновление Shanghai будет реализовано, пользователи, которые разместили свои ETH, больше не смогут их вывести.

Пока что рано делать выводы о перспективности дальнейшего развития Ethereum, но пока что инвесторы позитивно смотрят на развитие проекта.