Что такое "Прибыль и убытки" (PnL) и как их рассчитать?

Оглавление

• 1 Понимание основ PnL
• 2 MTM
• 3 Будущая стоимость
• 4 Реализованный PnL
• 5 Нереализованный PnL
• 6 Как рассчитать PnL
• 7 Метод “первый пришел – первый ушел” (FIFO).
• 8 Метод LIFO (Last-in, first-out)
• 9 Метод средневзвешенной стоимости
• 10 Прибыль/убытки от открытия и закрытия позиций
• 11 Расчет за год (YTD)
• 12 Расчет на основе сделки
• 13 Процентная прибыль
• 14 Как рассчитать PnL бессрочных контрактов
• 15 Расчеты PnL и связанные с ними инструменты

PnL – это финансовая прибыль или убыток от покупки и продажи криптовалют. Для его расчета используются различные методы, такие как FIFO, LIFO, YTD и другие!

Любой, кто имел дело с торговлей в традиционных финансах, скорее всего, знает о прибыли и убытках (PnL). Но является ли PnL в криптовалютном мире тем же самым? Способность понимать такие термины, как mark-to-market (MTM), реализованный PnL и нереализованный PnL, поможет лучше понять криптовалюту, которой владеет человек.

Без четко определенного процесса, позволяющего получить представление о прибыли или убытках, торговля криптовалютой может оказаться непосильной задачей, и трейдерам будет сложно понять, что они делают. PnL отражает изменение стоимости позиций трейдера за определенный период.

Чтобы получить более четкое понимание, давайте рассмотрим его в контексте криптовалютной торговли.

Понимание основ PnL

PnL в криптовалюте означает расчет прибыли или убытка, полученного от криптовалютной инвестиции или торговой позиции. Это метрика, используемая для оценки финансовой деятельности трейдера или инвестора на криптовалютном рынке.

Для начала приведем несколько ключевых терминов в терминологии PnL:

MTM

MTM относится к процессу оценки актива или финансового инструмента на основе его текущей рыночной цены или справедливой стоимости. Например, в контексте торговли криптовалютами, если инвестор держит определенное количество bitcoin то стоимость этого биткоина будет колебаться в зависимости от текущей рыночной цены.

Общая формула для расчета PnL такова:

Предположим, что цена MTM для Эфира сегодня составляет $1,970, а цена MTM вчера составляла $1,950. В этом случае PnL составляет $20. Это указывает на прибыль в размере $20. Напротив, если цена MTM для ETH вчера составляла $1 980, это означает убыток в размере $10.

Будущая стоимость

Будущая стоимость указывает на стоимость цифровой монеты в будущий момент времени.

Например, если трейдер делает ставку на tron стоимостью $1 000 с ежегодным вознаграждением 4%, сколько он получит обратно через год? Ответ – 1 040 долларов. На момент ставки текущая стоимость составит $1 000, а будущая – $1 040.

В момент, когда трейдер делает ставку, существует текущая стоимость, но если человек рассматривает будущее в целом, то будущих стоимостей может быть бесчисленное множество.

Существует и другой способ использования будущей стоимости. Трейдеры могут спросить, сколько нужно поставить, чтобы через год получить 1040 долларов. Если они знают настоящую и будущую стоимость, они могут рассчитать коэффициент дисконтирования. Формула для расчета коэффициента дисконтирования следующая:

Для примера, приведенного выше, коэффициент дисконтирования составит:

Реализованный PnL

Реализованный PnL рассчитывается после того, как трейдеры закрыли свои позиции (продали криптовалюту, которой они владеют). В реализованном PnL учитывается только цена исполнения ордеров, и он не имеет прямой связи с ценой отметки.

Маркировочная цена – это цена, по которой оценивается контракт на деривативы на основе текущей рыночной цены базового актива, а не цены, по которой контракт торгуется.

Формула для реализованного PnL такова:

Пример поможет понять, как рассчитать реализованный PnL. Если цена входа для покупки X количества polkadot составляет $70, а цена выхода – $105, то PnL за период составляет $35, что означает прибыль в размере $35. Однако если цена закрытия сделки составила $55, то PnL будет равен $15, но отражает убыток.

Нереализованный PnL

Нереализованный PnL относится к прибыли или убытку, которые в настоящее время находятся в открытых позициях, но еще не были реализованы при закрытии позиции. Формула для определения нереализованного PnL следующая:

Дональд приобрел контракты на ETH со средней ценой входа 1900 долларов. В настоящее время рыночная цена ETH составляет $1 600. Нереализованный PnL для Дональда – это разница между средней ценой входа и ценой марки.

Нереализованный PnL = $1 900 – $1 600 = $300.

Как рассчитать PnL

Чтобы определить PnL в криптовалюте, трейдеру необходимо найти разницу между первоначальной стоимостью приобретения цифровой монеты и текущей рыночной стоимостью той же монеты. Ниже приведены различные методы расчета PnL в криптовалюте:

Метод “первый пришел – первый ушел” (FIFO).

Метод FIFO требует от продавца использовать цену актива с момента его первой покупки. Ниже приведен процесс расчета PnL по методу FIFO:

1) Чтобы рассчитать первоначальную стоимость криптовалюты, умножьте цену покупки за единицу на количество проданных единиц.

2) Чтобы определить текущую рыночную стоимость выбывшего актива, умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.

3) Чтобы найти PnL, вычтите первоначальную стоимость из текущей рыночной стоимости.

Предположим, что Боб сначала купил 1 ETH по цене 1100 долларов, а через несколько дней купил 1 ETH по цене 800 долларов. Через год он продал 1 ETH по цене 1 200 долларов. Поскольку он впервые купил ETH по цене $1 100, эта цена будет считаться первоначальной стоимостью. Применяя метод FIFO, Боб может рассчитать PnL следующим образом:

Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x $1 100) = $1 100.

Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x $1,200) = $1,200

PnL = $1 200 – $1 100 = $100 (прибыль).

Метод LIFO (Last-in, first-out)

Метод LIFO требует, чтобы продавец использовал в расчетах самую последнюю цену покупки актива. Остальные аспекты аналогичны методу ФИФО. Вот PnL по методу LIFO на том же примере, что и выше:

Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x $800) = $800.

Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x $1,200) = $1,200

PnL = $1 200 – $800 = $400 (прибыль).

Метод средневзвешенной стоимости

Метод средневзвешенной стоимости требует от трейдера определить среднюю стоимость всех единиц цифровой валюты в своем портфеле, чтобы получить начальную стоимость. Ниже приведены шаги для расчета PnL с помощью этого метода:

1) Определите общую стоимость всех единиц криптовалюты. Умножьте цену покупки одной единицы для каждой транзакции на количество единиц актива и сложите полученные числа.

2) Чтобы получить средневзвешенную стоимость единицы цифровой монеты, разделите общую стоимость всех единиц на количество единиц.

3) Найдите текущую рыночную стоимость проданной криптовалюты. Умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.

4) Чтобы определить PnL, вычтите среднюю стоимость единицы из текущей рыночной стоимости.

Предположим, Алиса купила 1 BTC по цене $1 500, а через несколько дней приобрела 1 BTC по цене $2 000. Позже она продала 1 BTC по цене $2 400. Вот PnL с использованием метода средневзвешенной стоимости:

Общая стоимость = (1 BTC x $1 500) + (1 BTC x $2 000) = $3 500.

Средневзвешенная стоимость = $3 500 / 2 BTC = $1 750

Текущая рыночная стоимость = (1 BTC x $2,400) = $2,400

PnL = $2,400 – $1,750 = $650 (прибыль)

Прибыль/убытки от открытия и закрытия позиций

Анализ открытых и закрытых позиций через регулярные промежутки времени является эффективным способом мониторинга эффективности. Первоначальная покупка, которую человек совершает на рынке, является открытой позицией, в то время как продажа криптовалюты называется закрытием позиции. Если трейдер покупает 10 DOT, то это открытая позиция. Когда трейдер продает эти DOT, позиция закрывается.

Например, если трейдер купил 10 DOT за $70 и продал их за $100, его PnL составит $30 ($100 – $70). Регулярный анализ сделок в соответствии с открытыми и закрытыми позициями помогает человеку торговать организованно.

Расчет за год (YTD)

YTD – это способ измерения эффективности инвестиций в криптовалюту с начала года до текущей даты. Инвесторы, которые регулярно покупают и держат криптовалюты в течение многих лет, могут узнать свою нереализованную прибыль с помощью расчета YTD. Трейдеру просто нужно рассчитать стоимость портфеля на начало и конец года и сравнить эти значения. Это может быть календарный или финансовый год, в зависимости от предпочтений или требований человека.

Предположим, кто-то держит cardano на сумму $1 000. ADA на 1 января 2022 года и 1600 долларов ADA на 1 января 2023 года. В этом случае $600 – это нереализованная прибыль. Нереализованная прибыль обозначает доход, который еще не был конвертирован в денежные средства или их эквиваленты, такие как срочные вклады.

Расчет на основе сделки

Расчет на основе операций требует, чтобы человек рассчитывал PnL для каждой конкретной операции. Например, если человек купил 1 ETH за $1 000 и продал его за $1 500, PnL для этой сделки составит $500 прибыли ($1 500 – $1 000). Если количество сделок невелико и трейдеру необходимо рассчитать PnL для этих сделок отдельно, идеальным методом является расчет на основе сделок.

Процентная прибыль

Метод процентной прибыли отражает PnL в процентах от первоначальной стоимости. Пример поможет лучше понять. Предположим, трейдер покупает 1 монету binance Coin за $300 и продает ее за $390. В этом случае PnL трейдера составит $90 прибыли ($390 – $300). Чтобы получить процентную прибыль, трейдеру нужно разделить PnL на цену покупки и умножить сумму на 100 (($90 / $300) x 100). Это составляет 30%.

Однако обратите внимание, что это упрощенные примеры, в которых не учитываются такие переменные, как налоги, торговые сборы, уплачиваемые платформе, волатильность рынка и т.д. В реальных ситуациях трейдеру необходимо учитывать конкретный контекст при расчете PnL.

Как рассчитать PnL бессрочных контрактов

Бессрочные контракты – это тип фьючерсных контрактов без фиксированного времени расчета или даты истечения. Трейдеры могут держать свои длинные или короткие позиции неограниченное время при условии, что у них есть достаточная маржа для поддержания, которая представляет собой минимальную сумму залога, необходимую для поддержания открытых торговых позиций.

Когда трейдеры рассчитывают PnL бессрочных контрактов на криптовалюты, им необходимо рассчитать реализованный и нереализованный PnL, а затем сложить их для определения общего PnL.

Вот шаги по измерению PnL бессрочных контрактов:

Опять же, это упрощенный способ объяснить концепцию расчета PnL для криптовалютных бессрочных контрактов. При расчете общего PnL в реальной жизни трейдеру необходимо учитывать такие факторы, как торговые комиссии и ставки финансирования.

Расчеты PnL и связанные с ними инструменты

Понимание PnL криптовалют помогает людям узнать, находится ли их криптовалютный портфель в прибыли или в убытке. Понимание ключевых параметров, таких как себестоимость, количество, цена каждой сделки и доходность портфеля, помогает трейдерам оценить эффективность своих стратегий и внести необходимые коррективы. Точное знание средств, которые они заработали или потеряли на конкретной сделке, влияет на их будущие торговые решения в лучшую сторону.

Помимо расчетов PnL, существуют такие инструменты, как специализированные электронные таблицы и автоматические торговые боты, которые могут помочь трейдерам анализировать свои показатели и находить прибыльные торговые возможности, независимо от их опыта.