Проблемы, перспективы и главные тренды криптовалютного рынка в 2023 году

2022 год подходит к концу. Для трейдеров и инвесторов он выдался очень непростым, но в тоже время богатым на события. Переход Ethereum на PoS, крах Terra и FTX, бушующая криптозима, новые законопроекты в области крипторегулиования и т.д. Все это существенно повлияло как на рынок, так и на индустрию в целом. Самое время подвести итоги и составить прогнозы на будущее. Владимир Горгадзе, руководитель магистерской программы «Блокчейн» в МФТИ (базовая организация — научный центр "Идея") и сооснователь токенизационной платформы Atomyze и IT-компании Newity, в ходе интервью дал оценку текущему состоянию рынка криптовалют, подвели итоги 2022 года, а также подробно рассказал о трендах на 2023 год и чего стоит ждать трейдерам и инвесторам.

- 2022 год был довольно тяжелым для трейдеров и инвесторов. Какие события привели к криптозиме или, учитывая цикличность рынка, текущее падение является закономерным?

- Падение было довольно закономерным. В 2021 крипторынок заметно перегрелся на фоне общего роста фондового рынка. Значительные инвестиции в отрасль (в 2021 было инвестировано $30 млрд – больше, чем за все предыдущие годы вместе взятые), постоянный интерес со стороны лидеров технологического и финансового сектора (вспомним твиты Илона Маска и инвестиции Tesla) привели к значительному спросу на криптоактивы со стороны инвесторов. Выручка одной только криптобиржи FTX возросла за года на 1000%. Необеспеченные NFT пережили небывалый бум. Подобный ажиотаж не мог не смениться падением, и оно неизбежно началось на фоне рецессии мировой экономики. Этот прозвучит несколько банально, но “чем выше взлетаешь, тем больнее падать”.

Неизбежное падение рынка усугубилось многочисленными громкими “сдуваниями пузырей” раскрученные и распиаренные проекты продемонстрировали свою несостоятельность. Причин тому много, в том числе из-за незрелости менеджмента, а в некоторых случаях и из-за умышленного мошенничества в виде организации финансовых пирамид.

Разумеется, на настроениях инвесторов сказалась и геополитическая ситуация. Помимо общей рыночной тенденции, дополнительные ограничения из-за санкций приводят к возрастающему географическому сегментированию рынка, что сказывается на волатильности, и приводит к уменьшению выручки криптопроектов.

- Как вы оцениваете текущее состояние рынка?

- Крипторынок во многом будет определяться общим состоянием мировой экономики. Для многих инвесторов на первый план выйдет вопрос не того, как больше заработать, а как надежно сохранить свои накопления. Несомненно произошло разделения рынка на различные сектора – криптовалюты, DeFi, NFT, токенизационные проекты, майнинг. В какой-то степени сектора развиваются независимо друга от друга, и возможны ситуации, когда при спаде одного или нескольких секторов, оставшиеся продолжат тенденцию к повышению капитализации. Это один из факторов зрелости рынка.

Ситуация на рынке меняется постоянно, но пока не в лучшую сторону. Мы видим, что в отсутствие потрясений крипторынок стремится закрепится на достаточно устойчивых уровнях,например, график цены биткоина – боковой тред. Однако, эта тенденция нарушается как из-за схлопывания масштабных проектов (самые яркие примеры года – FTX и Terra, при этом даже Binance штормит), так и из-за действий государственных органов.

Я не думаю, что рынок уже достиг дна и будет восстанавливаться, громкие падения и потрясения вполне возможны и в следующем году.

- Что продолжает сдерживать цены криптовалют? Какие факторы препятствуют росту и началу бычьего цикла?

- Я бы поставил вопрос по-другому. Для роста рынка нужны причины. В условиях продолжающейся рецессии и геополитической нестабильности инвесторы стремятся вкладывать не в развитие технологий и венчурные проекты, а сохранять свои сбережения в “тихой гавани” – активах, чья стоимость имеет фундаментальное значение для рынка и обычных пользователей.

- Каким будет начало 2023 года для крипторынка? Стоит ли ожидать резкого разворота тренда в январе, или никаких предпосылок для этого нет?

- Мы с нашими экспертами в Лаборатории блокчейн технологий «ChainLab» научного центра «Идея» не видим явных предпосылок для резкого роста в начале 2023 в силу вышеуказанных причин. Инвесторам можно посоветовать запастись терпением и не терять надежды, ситуация на рынке обязательно изменится. А пока стоит исходить из консервативного сценария инвестирования и не забывать о безопасности, держать средства под контролем, например, на своих аппаратных кошельках.

И эта рыночная пауза дает хорошие возможности потратить свободное время на более глубокое изучение технологий, проектов, да и просто стратегий инвестирования. В настоящее момент есть большое количество хороших программ от крупных участников образовательного рынка, например, у Национального исследовательского университета ИТМО. Скоро будет запущен онлайн-курс, разработанный Лабораторией блокчейн технологий «ChainLab» научного центра «Идея». А если вы хотите серьезно погрузиться в область блокчейна и криптовалют, можно получить профессиональное образование в магистратуре по блокчейну МФТИ. Полученные знания помогут лучше анализировать проекты с разных точек зрения и выстраивать стратегию инвестирования.

- Могут ли криптоэнтузиасты вообще рассчитывать на “оттепель” в 2023 году или криптозима продлится вплоть до халвинга биткоина, который ожидается в четвертом квартале года?

- При прочих равных условия халвинг может оказывать влияние на крипторынок, но не сейчас. С моей точки зрения халвинг подтолкнет рынок, но большее влияние на рынок окажут внешние условия.

- Какие события могут положительно повлиять на рынок? Что может спровоцировать начало устойчивого бычьего цикла в 2023 году?

- Прежде всего рынок подтолкнет оптимизм инвесторов, если ситуация на внешних фондовых рынках улучшится. Есть ряд положительных тенденций, связанных с регуляторами.

Продолжается движение регуляторов навстречу крипторынку. В 2023 поэтапно вступает в действие MiCA – регуляторный свод правил для крыпторынка в EU. Ввод в действие новых законов и правил, кристаллизация налогообложения и даже ввод в эксплуатацию CBDC – все дальнейшие улучшения регуляторного ландшафта играют на руку рынку, повышают прозрачность и создают все более благоприятные условия для укрепления институциональных инвесторов и большого бизнеса на крипторынке. Не стоит забывать, что регуляторы практически во всех странах планируют ввести цифровую валюту на блокчейне, а некоторые, в числе которых Китай, Гонконг, ОАЭ, Сингапур, уже протестировали межцентробанковские мосты. Введение такого гибкого трансграничного инструмента оплаты не может не сказаться на рынке развития смарт-контрактов.

Рынок невзаимозаменяемых токенов NFT тоже прошел важный этап своего становления, войдя в фазу стабильного развития. Большинство неудачных проектов забудутся и уйдут, а проекты, нацеленные на различные улучшения, в том числе технологические, выживут и будут развиваться дальше. Технология неизбежно достигнет момента зрелости, и NFT займут свою нишу, став частью Web3. Для этого как сами токены, так и весь рынок должен стать прозрачнее для широкой аудитории и выйти из криптомира. Развитие технологии (так называемый NFT 2.0), обогащение продукта с учетом запросов рынка - все это способствует приближению фазы зрелости. Аналитики отмечают большой потенциал NFT-продуктов для финансового рынка, все ждут момента, когда регуляторы активнее пойдут ему навстречу. Среди многообещающих направлений для NFT можно выделить, например, цифровые именные акции, недвижимость, цифровые драгоценности, трансграничные переводы, и, конечно, цифровые активы в Метавселенных. Здесь я бы советовал инвесторам активно отслеживать проекты, которые делают фокус на лицензировании - именно легальность интересных цифровых продуктов даст прорыв в этой области.

Метавселенные имеют все шансы остаться главным трендом в 2023, а вместе с ними и токены, участвующие в проектах, будут задавать тренды на рынке блокчейн-индустрии. Подход “играй и зарабатывай” весьма популярен. Таким образом, такие проекты как Metacade (GameFi хаб), Decentraland и Sandbox (метавселенные), Quint (бутик NFT Marketplace), MetaHero (сканер активов реального мира), NFT Worlds (платформа для создания миров), и многочисленные GameFi проекты, так или иначе комбинирующие в себе признаки децентрализации и использующие токены в качестве внутренних единиц учета прав, имеют все шансы стать доминирующими проектами, определяющими прибыльность блокчейн-индустрии в целом.

Эти тренды, вполне возможно, приведут к устойчивому росту рынка.

- Если предположить, что криптозима продолжится, возможно ли значительное ухудшение ситуации и еще большая просадка рынка в 2023 году? Какие события и факторы могут повлиять на это?

- Да, в 2023 году возможна еще большая просадка рынка. Как показывают факты, всплывшие на поверхность после крахов титанов отрасли (FTX, Celsius, BlockFI и других), многие блокчейн проект на волне эйфории рынка, в силу недостаточной регулируемости, в силу слабой компетенции не вполне уделяли время следованию правилам и принятию мер по как по защите инвесторов, а инвесторы – это самый ценный актив, так и себя. Быстро изменить управление проекта, в основе которого лежит именно такой такой подход, обычно весьма затруднительно, так что в следующем году существует определенная вероятность новых потрясений, связанных с крахом проектов, широко известных на рынке, хотя верить в это не очень бы хотелось

- Каким, по вашему мнению, 2023 год будет для трейдеров? Таким же тяжелым, или же опыт, полученный в 2022 году, позволит легче пережить продолжающуюся криптозиму?

- Тяжелые для рынка годы уже были и до этого, вряд ли 2022 можно назвать в этом смысле особенным, с неким “специфическим” опытом. Я не думаю, что грядущий год будет сильно хуже текущего. Но и с прогнозом по улучшениям, как вы видите, я не тороплюсь.

- Каких стратегий стоит придерживаться трейдерам и инвесторам, в случае продолжения криптозимы в 2023 году?

- Профессиональным трейдерам для заработков нужна только ликвидность, так что не думаю, что у них будут какие-то проблемы с этим. Инвесторам же, рассчитывающим на подъем рынка, я бы посоветовал придерживаться консервативных оценок (как отмечал выше) и использовать криптозиму для повышения своего потенциала.

- На какие активы или даже их классы (стейблкоины, DeFi, токены метавселенных, CBDC и т.д.) трейдерам и инвесторам стоит обратить внимание в 2023 году?

- Как уже было отмечено выше, метавселенные в целом и GameFi в частности продолжат развиваться и будут конкурировать за внимание инвесторов. Рынок NFT благодаря технологическим веяниям и связи с GameFi и метавселенными, скорее всего также получит качественно новое развитие, хоть и вряд ли вырастет в абсолютных показателях.

DeFi сектор, как и в предыдущие годы, будет расти благодаря притоку новых пользователей. Уже сейчас можно отметить, что, несмотря на негативный 2022 год, некоторые игроки из традиционной банковской отрасли усилили свое присутствие в блокчейн-проектах (29% в 2022 против 11% в 2021), а крупные мировые банки, такие как JP Morgan Chase и Citigroup, стали участниками DeFi пространства. Развитие как уже известных и набравших популярность проектов, так и менее известных на рынке, точно продолжится. Среди них можно выделить, например, Uniswap (AMM-платформа для обмена и участия в пулах ликвидности с удобным интерфейсом), AAVE (платформа для кредитования и заимствования с обеспечением в том числе и реальными активами), Cake DeFi (прозрачное депонирование биткоинов и других монет), AllianceBlock (платформа, обслуживающая помимо своих клиентов еще и разработчиков других DeFi платформ, стремящаяся к полному соответствию регуляторных требований). Регуляторы все пристальнее следят за отраслью и зачастую сами стремятся помочь индустрии соответствовать стандартам. Напомним, что уязвимость и отсутствие регулирования – главные недостатки данного сектора, поэтому необходимо быть внимательным при выборе DeFi протоколов.

Если говорить про рынок криптовалют, то в терминах технического анализа сейчас наблюдается так называемый боковой тренд с корректировкой на потрясения рынка. Не исключено дальнейшее снижение на фоне мировой рецессии. Как уже отмечалось, любому инвестору необходимо обращать внимание на следующие характеристики коинов и токенов – ликвидность, количество участников сети, в том числе разработчиков и технологические возможности, включая уникальность в отдельных аспектах. Далеко не все криптовалюты могут похвастаться хоть какими-то показателями из упомянутых. Мастодонты типа биткоина, лайткоина, эфира (несмотря на угрожающие тенденции централизации и контроля в сети эфира начиная с его перехода на POS) и другие с большой долей вероятности могут служить пристанищем для инвесторов, нацеленных на долгие инвестиции. Тренд на укрепление позиций утилитарных токенов проектов (BNB, TWT и так далее) также скорее всего сохранится, ведь подобные проекты постоянно предлагают инвесторам что-то новое (BNB запустили Launchpool, увеличивают спектр предложений по разнообразным вариантам депозитов).

Несомненно продолжат укреплять свои позиции игровые токены и токены, связанные с метавселенными.

Учитывая развитие пилотных проектов CBDC во многих странах, инвесторам, возможно, стоит присмотреться к проектам, которые собираются активно использовать этот новый инструмент, который может служить эффективным мостом между блокчейн-проектами и миром традиционных финансов.

Многие эксперты прогнозируют популярность модели управления DAO, которая фактически развивается с развитием самой технологии блокчейн: самым первым DAO можно назвать блокчейн биткоина. Многие проекты стремятся построить настоящую автономную организацию, наталкиваясь при этом на многочисленные барьеры. Пока сложно говорить насколько успешной будет данная модель, но, как минимум, я бы посоветовал отслеживать тенденции и обращать внимания на проекты, стремящиеся перейти на полностью автономное управление.

Одним из самых перспективных направлений развития индустрии остается построение криптошлюзов – мостов между блокчейнами. В 2021-2022 данное направление также было самым популярным у хакеров, и это неслучайно. Все хотят гибкости, возможности легкого перевода активов между блокчейнами, так что тренд налицо - индустрии нужны надежные, безопасные и быстрые решения. Кросс-блокчейновые проекты (Cosmos, Polkadot и другие) будут одной из главных тенденций в ближайшие годы.